国产棉纱“高人一等”棉花消费小步改善

　 　棉花拍卖成交火爆，但是流入到贸易流通量却不大，国产棉出库慢是主要原因。近期市场多次传言抛储放量，目前看可能性不大。从部分储备棉了解到，每日的公 检量在几百吨左右，少一点的只有152 0173 3840多吨，一个月不休息也就只能检验5000吨左右，要满足“包包检验、批批检验”的要求，既要检测又要出库，仓库的任 务是非常重的。发改委如想改变国储棉出库慢的现状，只有降低检验标准，届时是否获得企业认可尚不可知，对国储棉去库存的影响存在较大不确定性。这也是储备 棉拍卖迟迟不能放量的原因。鉴于供需失衡的格局短期难以改观，只有国产棉投放的抛储市场成交率短期也难以下降。

　　中国方面，新疆棉区自6 月初以来气温偏低，且断续遭遇冰雹袭击，从整体情况来看，受灾面积大概在10万亩左右，占到新疆棉区产量的0.3%左右，7-8月气温能否恢复对产量影响 重大。印度方面，到目前为止，棉花播种已经完成98万公顷，去年同期则为143万公顷。但今年6月至9月的雨季高于正常周期平均的106%，也比往年推迟 了一周，播种能否顺利进行密切关注。

　　6月内外纱线价格同步上涨，但外纱上涨较快，两者价差较为明显。国产棉纱对进口棉纱部分替代，棉花 消费量开始反弹。以储备棉产纱的成本价对比来看，今年9月份市场供应会偏紧，价格有望维持强势，直到9月后新棉上市。而力度方面预计缓慢小幅为主，原因有 两个：一是汇率波动不确定，国产纱对进口纱的挤压进程很可能停滞甚至有所反复;二是纺织淡季，下游整体承受能力有限，且9月即将迎来新棉上市，国产棉的抛 储价格不会大幅走升。

　　按照5月底社会库存100万吨，后续国储拍卖200万吨计算(按照目前的成交量情况200万吨抛储量实现不是特别 困难的事情)，每个月消耗60万吨算，后边新花上市前的5个月需求按照300万吨计算，供需平衡偏紧。考虑到优质棉花的偏紧预期及期货市场可交割货源相对 偏低，容易引发市场抬升情绪，市场很有可能以偏强震荡的格局呈现。国储拍卖继续进行，整体供应仍可足需，但国储棉出库速度偏慢，高等级棉花缩减，结构趋紧 格局对整体棉花市场构成支撑，对于市场来讲为约束中的支撑。