棉花期货的变化，反映了怎样的市场现况，现货棉价是否涨得离谱？国家发展改革委的抛储公示与增量“风声”是否出手得及时到位呢？
“期货现货遥相呼应”
近期，棉花价格虽涨势迅猛，但实际上自2011年以来，棉花价格一直处在下降通道。
2015年棉花生产在面积、产量、单产“三下降”——据农业部棉花全产业链调度及国家棉花产业技术体系调查，2015年全国植棉面积4855.1万亩，同比下降23.3%；监测县皮棉亩产82.6公斤，同比减少4.3%；全国皮棉总产约480万～500万吨，同比下降约22.0%。新疆植棉面积比上年减少约600多万亩，平均单产下降约15%，甚至2015年棉花进口也在下降。
然而，这些皆未扭转其价格颓势，到今年3月份，棉花价格还是创下了历史新低。直至4月份，情况方才逆转——自4月11日至21日，棉花期货强势反弹，
“现货和期货可谓遥相呼应，好点的企业已经达到了1.4万～1.5万多元/吨之间。”中储棉信息中心有关负责人对中国经济导报记者表示，据他们了解，20日，山东、河北3128B级地产棉*高成交价达到12350元/吨，新疆兵团2128B级
“现货市场涨幅虽不如期货幅度大，但11日以来也是水涨船高，清明节前卖1152 0173 3840元/吨，现在得卖12600元/吨。”山东济宁瑞华棉业有限责任公司副总经理闫俊对中国经济导报记者如是介绍目前现货棉价。
“现货价格确实涨势迅猛，但涨幅还算正常。”中国储备棉管理总公司副总经理侯振武对中国经济导报记者说。一些棉企也表示，目前现货成本“倒挂”1000元/吨左右，从成本方面考虑，棉价也该涨一涨了。
“快速上涨，但幅度正常。”闫俊对于侯振武的观点表示赞同，他以山东地产棉为例，“之前价格确实太低，今年地产棉长度、强力都在29，仅颜色级别稍差，综合并不次于新疆棉，但其年初价格在11000元/吨左右，比同量新疆棉少1000元——价格、价值根本不相符。”
那么，2015年生产与进口“双减”都未能提价的棉花，为何在4月就实现现货、期货齐头猛进了呢？
对于棉花价格的“逆袭”，中储棉信息中心负责人对记者分析道，“之前难以提价，主要是因为市场需求不振和高库存的影响。高库存自不必说，单需求方面，从去年7月储备棉抛储可见一斑——计划抛储100万吨，但*终仅成交了6.3万吨。”
“但今年3月以来，纺织板块效益好转，其原料库存需求增加，企业补充库存的愿望，拉动了棉花需求。”侯振武认为，现货市场中，纺织企业的需求起到了积*作用。
对此，为纺织企业提供皮棉的闫俊表示赞同，“确实如此，整个去年，纺织厂能赚钱的不多，基本上处于保本微亏。今年，纺织企业开始盈利，尤其棉纱动销吸引纺织厂采购棉花，有了补库需求。”
“这得益于国家从税务、劳动保险、能源成本等做了系列调整。”常州旭荣针织印染有限公司副总经理张国成对中国经济导报表示，虽不能说是情况好转，但这一系列动作，缓冲了纺织业的压力。
“同时，当前也是纺织业的传统销售旺季，此时农民手中棉花确已不多；加之内地棉种植者，现多在忙于灌溉、种植辣椒等农活。”闫俊告诉中国经济导报记者，“此外，4月以来，期货、现货上涨传递的信号，让农民产生了惜售心理。这些因素导致了3月，
“挺一挺，等储备棉”
“库存基本为‘0’，都在挺着。”合肥银鹏棉花有限公司业务四部经理顾大海对中国经济导报记者表示，面对市场价格的变化，尤其期货价格的异动，诸多下游企业都在这个疯狂的市场中静候储备棉。
面对市场的“火热”，企业显得格外“冷静”，这得益于4月15日，国家发展改革委将关于国储棉轮换的公告及时出台。
“市场对此公告，可谓期盼已久。”中储棉信息中心有关负责人对记者表示，大部分企业面对11号以来的价格“疯狂”，多为观望、甚至有点“懵”的状态，“但公告一出，便明确了轮出时间是5月3日至8月31日，真是‘靴子落地’。”
中储棉总公司应声而动，中储棉于4月14日下发了**批出库计划163万吨，随后4月18日又下发了第二批出库计划37万吨，同时报送中纤局安排检验。截至目前已经分两批下发了200万吨的出库计划。
“储备棉抛储，现实意义不仅仅是稳定价格，更重要的是满足生产需求——不是数量，是质量。”闫俊对中国经济导报记者表示，市场不缺棉花，只是少好棉花——商业、工业库存虽多，但质量参差不齐；进口棉虽然好，但数量少。
“确实如此，地产棉零散分布在大小轧花厂或棉商手中，量少、分散、难组批，棉花的一致性差、可纺性差。”中储棉信息中心负责人对记者表示，很多大型纺织企业对于质量都在表达诉求，曾有50万锭纺企负责人表示，今年新疆棉绒短、马值高，难以满足自己40S以上棉纱生产要求，进口棉又受制于配额，因此格外期待抛储棉的质量。
“本次储备棉轮出按照优先安排进口出库，这在很大程度上能够解决优质棉缺口的问题。”侯振武对记者介绍近期抛储准备工作时强调，“本次轮出的储备棉还将由中国纤维检验局进行全面公证检验，严把质量关，以响应企业*为关心的质量问题。”
“我感觉2011年的储备棉质量尚可，但优先安排进口出库更好。”顾大海表示，对于储备棉质量有信心，抛储可以满足不同企业需求——“高档的纺织企业可以抢进口棉，中低档纺织企业国产棉花就可以。”
“飞得越高摔得越惨”
对于政府部门的一系列动作，企业喜闻乐见，多表示“接地气”、“人性化”。但5月初启动抛储，虽为企业筹集资金、安排库房等留出时间，却似乎也为期货炒手留出了“空档期”。
“有点青黄不接，被资金趁火打劫‘炒’了一把的感觉。”涉足期货代理业务的顾大海对记者表示，公示出台后，期货市场棉价仍在持续走高，显然有资金推手，“期货如此疯狂，一方面，做仓单的少，另一方面，五月方才抛储，资金趁虚而入。”
对于当前
若说5月份投放储备棉有合理原因，那么仓单的生成量和申报增长幅度为何会大幅低于预期呢？
“只能说有心无力。”对此，中储棉信息中心相关负责人为记者分析，新疆棉货权大多集中在政策性贷款企业手中，参与期货交易受到多方面限制。“比如，其铁路移库与疆内站台销售的模式，机动性滞后于汽车快速运输的非政策性贷款企业，使其销售进度也处于落后状态。所以，当期货合约上涨，他们想生成期货仓单并实现套保时候，却无法买断棉花货权，足额归还贷款。”
面对棉花期货价格异常上涨，尤其是《关于国家储备棉轮换有关安排的公告》出台之后仍然“任性而为”，业内知情者及时透露了“风声”——国家发展改革委于4月20日下午紧急召集有关部门开会研究。会议明确，目前2015/16年度储备棉预计投放的200万吨应该会满足市场需求，但若在新棉上市前市场需求增大、出现大的供应缺口，2015/16年度储备棉投放量可在原有200万吨的基础上继续增加。会议强调，目前储备棉投放各项准备工作有序进行，可保证每日3万吨投放量和出库进度，结构基本是优先轮出进口棉，国产棉同步轮出。
这显然打破了《关于国家储备棉轮换有关安排的公告》中对于2015/2016年度储备棉轮出的有关安排——“轮出总量不超过200万吨。原则上每日挂牌销售数量不超过3万吨，优先安排进口棉轮出。”
“风声”，再次鼓舞了企业静候储备的信心，不少企业表示“随机应变的好”，侯振武对于“继续增加”也对记者表示“问题不大，需要确实可以适当增加。”
随即，21日，中储棉信息中心负责人便对记者表示，不少企业开始不再“惜售”。当日，记者也发现，素有棉花价格风向标的郑商所，针对棉花市场也发出了风险提示函，“提醒投资者谨慎运作，理性投资”。
面对各方传递的风声、信号，疯狂的期货价格背后，场外资金炒作痕迹显而易见。对此，众多企业在与记者交流时都表示，与基本面脱离的期货价格，应当理性看待，“飞得越高摔得越惨。”顾大海对记者坦言，在各方“表态”下，棉花期货价格难以持续“炒”高，“1.3万元/吨左右到头了。”
