中国市场缺棉花了？

自3月上旬以来，关于2015/16年度中国国内棉花供应不足，特别是高等级高品质新疆棉供应缺口较大的说法和判断喧嚣尘上，包括新疆生产建设兵团在内的新疆棉企大多采取“先低后高，先差后好”的销售策略，“双29”、“双28”棉花惜售现象普遍存在。4月中旬ICE、郑棉及商品棉电子撮合联袂暴力拉涨，数个涨停下来，现货市场上高品质棉花报价大幅减少甚至“一夜”消失，棉企“捂盘”待涨的现象非常突出，有的疆内加工企业仍有50-60%的皮棉未售却“不报价，不出货、不移库”，卖跌不卖涨的心态一览无余，棉纺织厂、贸易商采购标准一路下降，从“双29”降至“双28”，再到“长度28mm及以上，断裂比强度27-28”，纺纱支数也从JC40S及以上降至32S及以上。由于期货暴力上行，现货跟涨800-1000元/吨，3、4月份买卖双方签订的供货合同违约并不少见。国内棉花去哪了呢？供应真的到了“提襟见肘”还是棉花企业、中间商制造的“假象”？笔者分析如下：

一、2015/16年度国内棉花供应充足。2015/16年度国家棉花市场监测系统预测国内棉花产量为521.6万吨，USDA的*新月报则将中国产量调整为518万吨，截至4月26日，2015年全国公证检验棉花总量为358.63万吨，仍有近152 0173 3840万吨国产棉没有参与公检，几乎****为地产棉。2015年9月-2016年3月，我国累计进口棉花57.54万吨，同比减少43.42万吨，减幅43.01%。进口90%以上为澳棉、美棉、乌棉和巴西棉等高等级、高品质棉花，即使不计2014年度期末库存，二者合计575.6万吨。本年度刚刚过去7个月，棉花消费不足450万吨；但本年度如储备棉不轮出，供应有缺口勿需质疑，毕竟只剩50-60万吨棉花进口配额可用。

二、2015/16年度棉花结构性矛盾突出，地产棉和新疆棉品质不给力。受天气、棉花品种及种植方式的影响，2015/16年度国产棉“马值大、长度短、强力低”的问题比较突出，符合纺40S及以上棉纱配棉要求的资源比较少，特别是南疆喀什、阿克苏、库尔勒三大主产棉区手采断裂比强度低于27.5、马值高于5.0的皮棉比比皆是，一些纺高支纱、高配纱的纺企一遍遍到疆内外棉花监管库“寻宝”。河南南阳某纺企表示，由于疆内各轧花厂“双29”或“双28.5”以上的批次非常少，采购只能从几个厂家提货，品质差异大、长度整齐度低、轧工质量参差不齐导致棉纱稳定性下降，退货或索赔增多。黄河流域地产棉长度较好，但马值大、强力不足的等缺点，既不愿意公检也无法生成期货仓单，与纺企的实际需求也是“驴唇不对马嘴”。