2016年至今,国内大宗商品市场强势步入第三波升浪,整个市场氛围偏多,除了涨势凌厉的黑色系代表铁矿石、螺纹钢、双焦,棉花成为近两周的“后起之秀”,不少押中宝的期货多头“乐开了花”。
4月20日,郑商所交易的棉花品种多数涨停。从4月8日至今,棉花期货的主力合约152 0173 3840上涨近1500元/吨,涨幅接近14%,收复近七个月的失地。
有期货交易者表示,4月8日召开的中国棉花期货论坛上,多数专家都看空,认为国储棉出库政策压制,棉花上行的区间在10000-11000元/吨。“谁承想随后行情就起飞了,少数买对棉花的人真正赚嗨了!随着行情转好,多年不碰棉花的人也开始追涨买入。”
棉花在所有期货品种中沉寂了整整五年,2016年大宗商品的“小阳春”中,迟迟没有启动,价格和估值均处于历史低位。根据财新记者了解,引爆本轮棉花行情的导火索是减产预期叠加供需变化,其中国储棉抛储时间窗口给了市场很大的想象空间。
4月15日,国储棉抛储“靴子落地”,发改委、财政部决定从今年5月起逐步有序消化国家储备棉库存,将储备规模调整至合理水平。轮出数量上,每日储备棉挂牌销售数量不超过5万吨,每年3月至8月国家法定工作日均安排储备棉挂牌竞价销售。
国储棉抛储的历史背景需要追溯至2010年,由于国内棉花市场大幅跳水,为了保护棉农的利益稳定市场,国家开启了持续三年的收储政策,直至2014年才调整为按亩补贴,期间收储了巨量的棉花储备。
有棉花行业分析人士指出,国储棉的定价是有一定的竞争优势的,但真正抛储的时间可能是在五月下旬甚至六月。在市场供给充裕的情况下,市场棉价可能被抛储冲击,但是目前现货市场的格局是存货不多,加之抛储时间较预期推迟,因此给了市场很大的操作和想象空间,“但仍需警惕追高风险”。
今年2月,国家统计局预测,2016年度全国棉花种植面积减少10%左右,全国棉花产量预计将大幅减产。4月份全国棉花种植工作展开,棉花种植面积下滑也是市场关注的主要题材。国际上,4月12日的美国农业部供需报告下调*大棉花出口国——美国和全球的棉花产量和库存预估。
卓创资讯棉花行业分析师郑博在接受财新记者采访时表示,本轮棉花强势反弹,除了和减产预期加强有关,下游需求方面也出现了一些缓慢复苏的信号,比如内外纱价基本持平,染费能够上调成功,棉纱旺季订单好转等,给市场带来一些积*的信号。
海关总署近期披露的数据也显示,中国3月份出口增速同比高达18.7%,纺织业出口回暖有望对上游棉花产业带来强力提振。
随着期货市场棉价大涨,现货价格也随着水涨船高。长江证券研究报告指出,棉价大幅上涨短期内直接利好棉纺企业,由于纺织企业采用成本加成定价法,目前投入生产的棉花是过去一段时间采购的,当时棉花价格较低,成本相对较低,而当前市场棉花价格较高,产品销售价格较高,这中间就产生了原料成本上的额外收益。