与此同时，随着春季的到来，沉寂多时的棉价正在进入投资者的视线，特别是近几日国内期货价格大幅上涨，使得市场投资者兴奋不已。自4月11日起，
替代粘胶短纤优势渐显
近日，新疆棉报价继续小幅上扬，“双28”和“双29”涨幅略大。4月14日2128B2（2129B2）、2128C2（2129C2）级且断裂比强度28CN及以上的南疆手摘棉，在江苏、山东、河南等监管库公检毛重提货价涨至12300-12500元/吨和12000-12200元/吨，较3月中旬低点普涨了200-300元/吨。
与此同时，据阿克苏、库尔勒等地棉花加工企业介绍，4月份以来当地询价、看货及成交的皮棉数量相比2、3月份有所回升，特别是阿克苏、巴楚等站台2128C2、3128C2级（马值低于5.2，断裂比强度28CN及以上）出货较快，“双28”手摘棉的疆内提货价也涨至12000元/吨左右。
“原本我们以为需求真正好起来，要等到6月份，没想到4月初至今国内部分棉花价格一直在小幅上涨，成交相对活跃，这让我们对后市充满信心。不过，目前3128B级皮棉现货价格在12200元/吨左右，虽然较4月初上涨100元/吨，但部分轧花厂、棉商已经趁机出货了。”一位长期经营皮棉生意的现货商张经理接受记者采访时表示。
除了现货需求助推价格上涨外，另一方面是市场的“缺口论”。在4月8日召开的2016中国棉花期货论坛上，路易达孚董事长陈涛表示，2015/16年度如果没有储备棉，产需缺口巨大，估计在150万吨。
“事实上，棉花期货的价格从3月初开始企稳回升，这部分原因是由于新年度棉花播种即将开始，过去几年棉花价格持续走低，种植收益锐减甚至出现亏损，市场预计新年度棉花播种面积进一步减少。核心因素仍是宏观因素，证券资本进入商品市场，并且逐步做多。”农产品集购网研究经理林国发在接受《华夏时报》记者采访时说。
林国发表示，棉花价格上涨的部分原因是由于全球主要央行加大货币投放，国内货币政策趋于宽松，大宗商品价格上升，特别是工业品价格上涨明显。与此同时，国际原油价格反弹，国内化工产品价格跟随强势上涨，化纤及相关产品价格上行。
长久以来，化纤替代效应一直对中国以及全球的棉花消费产生影响。
“由于前几年国内棉花价格居高不下，使得企业用棉成本过高，部分企业甚至将生产企业转移至东南亚地区。不过，随着2014/15年度国家尝试性实施棉花目标价格政策，棉花价格由之前的政策主导逐步转向市场主导，这不仅降低下游企业用棉成本，而且也提升了产品出口竞争力。”林国发告诉记者。
随着棉花目标价格政策实施，虽然降低了国内外棉花价差，棉花进口数量减少，需求逐步企稳，但由于化纤替代效应，棉花需求企稳还需要更多基本面因素配合。
据招商期货上海营业部总经理杨志江介绍，从3月份纺织企业实际调研情况来看，纺织企业对棉花的需求有所企稳，产成品库存小幅下降。
对此，杨志江认为，目前对于大中型纺织企业而言，原料采购和成本控制有优势，效益明显好转。虽然棉花价格现在仍比涤纶短线价格高4000元/吨以上，与化纤相比暂时还不具备优势，但现在粘胶短纤（非化纤，属于合成纤维）比棉花价格高出2000元/吨以上，棉花对粘胶短纤的替代已经具备可行性。
现货需求活跃助力去库存
在美元走软和对棉花需求不断上升的背景下，纽约5月合约棉花期货价格已经升至近两个月高位，*高报收62.37美分/磅。4月14日，受美元指数上涨影响，ICE5月合约棉花期货报价出现回调，下跌0.64美分，报收60.89美分/磅。
Keith Brown and Co棉花交易员Keith Brown表示，技术指标显示空头“已不再受欢迎”。ICAP Cotton的Louis Barber在报告中称，尽管长期以来市场一直预期中国需求将因其棉花政策改革及国储销售而下降，但其需求仍活跃。美国商品期货交易委员会(CFTC)4月8日公布的数据显示，4月5日当周，投机客减持
“虽然从国内棉花产量和需求量来看，由于进口棉花、棉纱数量较大，产不足需的情况虽已存在数年，但对市场影响很小。如今，随着国产棉花和棉纱的价格优势显现，进口棉花、棉纱数量大幅下滑，产不足需对价格的利好效应很快就表现了出来。”上海某期货私募杨经理接受记者采访时表示。
“近期棉花期货出现大幅上涨，甚至出现涨停现象，说明现货需求有所好转，但国内棉花价格暂时还不具备趋势性大涨的条件，主要是因为国家抛储在即，抛储价基本可以认为是期货价格的相对顶部，期货价格相当长时间内宽幅震荡是基本形态。”杨志江认为。
另外，市场有观点认为，美国棉花的暴涨与市场缺少优质的棉花有关，那么国内是否也缺少优质棉花供应呢？对此，杨志江认为，目前属于本棉花年度的后半期，美棉质量稳定，国内缺少高品种棉花是个事实。外围市场基本面要好于国内市场，主要是2015年度外围市场大幅减产且消费好于中国。
相对而言，作为外围市场价格代表的美棉期货价格表现应该会好于国内，至少2016年度外围市场不具备趋势性大跌的条件。但由于中国棉花进口的急剧减少，对外围市场价格也会造成影响。因此，外围市场同中国一样，后期棉花价格会进入一个宽幅震荡行情。
