棉市纷纷扰扰棉商如何是好

近期，新疆、内地棉市似乎都走到了一个十字路口，一是新疆机采棉大量上市；二是内地轧花厂陆续开秤，供应的快速增长引起市场的连锁反应。山东的棉商老蒋自9月底就在新疆、内地之间穿梭。用他的话说，是在虎嘴里讨营生，在狼口里争肉。

近日，老蒋有些困惑，在与笔者的交流中，流露出对当前市场的一些悲观心理，他问：“棉花流通生意还要不要做？”笔者说，照目前来看，行情向下已势不可挡，普通的棉花贸易将遭遇挑战。

10月中旬开始，不少纺企掀起了一个补库小高潮，但进入11月份，纺企态度由“抢棉”转为观望，可见纺企补库已告一段落。目前，国内棉价在152 0173 3840-15000元/吨，可见目标价格政策确实使内外棉价差收窄，11月4日内外棉价差虽然在滑准税下折价为800-900元/吨，不过在1%关税配额下折价就高达3000元/吨以上了。由于本年度中国对进口棉配额有所限制，外棉基本失去了在中国市场的竞争力，虽然外棉价格优势仍然十分明显，但在棉花供过于求的大格局下，预计外棉今年上行压力很大。

总体看来，在纺企观望、外部压力、供需宽松的三大因素共同作用下， 2014/15年度前期棉价反弹无力。那么，这个向下的力量有多大呢？底部在哪里呢？对于这个问题，目前市场上不少人非常悲观，认为底价是12000元/吨，甚至10000元/吨。笔者告诉老蒋，大可不必如此悲观，仍要坚信今年棉价在目前价位基础上，已不存在超过2000元/吨以上跌幅的可能。

其一，成本支撑。由于今年是目标价格政策实施**年，目前新疆棉农仍未拿到补贴，很多人无法归还贷款，压力十分大。目前棉农的心理是，尽量力挺籽棉价格，减少损失。据笔者的了解，11月3-4日，南疆阿克苏、喀什等地籽棉流露止跌迹象，主流价格6.20-6.40元/公斤一线。

其二，好棉花受青睐。据新疆部分轧花厂反映，近期新疆长绒棉“炙手可热”，籽棉价格已涨至9.70-9.80元/公斤，较10月31日续涨0.30-0.40元/公斤。137级棉花站台提货价在26500元/吨以上，运至内地在27500-27600元/吨。再者，阿克苏、石河子等地3128级、2129级细绒棉现货站台提货价也分别在14600元/吨、15000元/吨，价格波动不大。

其三，港口高等级棉匮乏。青岛港、张家港贸易商反映，近期SM级美棉价格15500-16000元/吨，有价无市，多数贸易商已经断货。澳棉同样如此，纺织采购质量较高外棉的计划难以实现。

综上所述，笔者的判断是，本年度细绒棉价格重心或在13500-152 0173 3840元/吨区间振荡，而长绒棉、质量较好的新疆棉或能维持平稳略涨。因此，笔者提醒老蒋，手头如果尚存中低等级细绒棉，尽快落袋为安；对于长绒棉、诸如3129、2129级的细绒棉可以逢低谨慎购买，但也应以“快进快出”为宜。