巴西央行(BCB)近日宣布，自2013年8月开始启动的外汇干预计划将延至2014年6月30日之后。巴西央行在声明中称，晚些时候将公布延长计划的细节，而投资者不确定央行是否会降低外汇互换规模。
，美国货币政策的缩紧正在对全球经济尤其新兴市场带来负面影响。自去年5月以来，受美联储缩QE缩减的预期和新兴市场资金外逃等利空因素打压，包括巴西在内的新兴市场国家货币纷纷跳水。仅在去年的前八个月时间里，巴西雷亚尔贬值超15%，并跌至近五年来*低点。
为挽回雷亚尔颓势，巴西央行在去年8月22日宣布投入巨额外汇储备干预市场，拟在年底前向外汇市场至少注入600亿美元，以外汇互换拍卖 和抛售美元回购巴西雷亚尔的方式提供对冲和流动性。随后雷亚尔逆转此前跌势一路走高，2013年底，其将干预计划延长至6月30日，但干预速度减缓。
外汇互换（FX Swap），又称外汇掉期，是结合外汇现货及远期交易的一种合约。互换双方彼此不进行借贷，而是通过达成协议将外汇卖给对方，并承诺在未来固定日期换回该外汇。
金融危机之后，美联储与诸多西方国家的央行签订了多项货币互换。而外汇互换也作为央行干预市场的重要工具选择，可为汇率损失提供风险对冲。一般央行利用外汇互换使本国货币走强会通过两个渠道：一是向本国金融机构提供外汇，二是直接用外汇储备干预汇市。
巴西央行的措施似乎已卓有成效。美元兑雷亚尔汇率以较去年8月中2.45的高位回落至当前2.24的水平。不过，有市场人士分析称，在国 内外大环境未变的情况下，巴西央行的做法治标不治本，雷亚尔走软的大趋势不可阻挡。如今美国经济正在逐步企稳，资本回流已导致大多数新兴经济体国家货币贬 值。
与此同时，本国经济增长乏力使巴西正在丧失对外资的吸引力。巴西地理统计局近日公布的数据显示，巴西今年**季度经济仅增长0．2％，低 于前一季度的0．4％。尽管当季农业表现良好，政府财政支出扩大，但受工业生产萎缩、投资下降和消费低迷影响，巴西经济增长仍令人失望。
