时间迈入四月份,已经是草长莺飞、繁花似锦的天气,
国际市场四月初,行情出现了转折,资源短期、供应紧张的忧虑炒作退却,取而代之的是关于美棉产量和期末库存的高低变化,以及中国低价抛储政策的深远影响,棉花市场由高涨随转入低迷。ICE棉花期货前期炒作行情暂告结束,整体陷入弱势盘整,主力5月合约从94美分/磅的高点开始滑落,本周*低至89美分/磅,技术上受均线压制明显,后市可能会继续震荡回落;7月合约在93美分/磅处短暂停留后,本周也顺势调整至90美分/磅上下,弱势盘整的概率较大;远期合约受棉花总体供应增加,消费减少的预期打压,各月纠结于80美分/磅的整数关口,周末才勉强报收81美分/磅,保持疲弱行情不改。现货市场没有了期货的领涨,本周表现弱势徘徊,暂无明确方向,围绕美棉产量和库存的炒作此起彼伏,关于供应平稳和资源紧张的说法摇摆不定,市场缺乏方向指引,从美棉出口均值来看,美棉库存持续减少,处于多年来的低值,加上产量增加不及预期,对现货市场的支撑效应有加。四月份以来Cotlook A指数呈下滑态势,*低报收92美分/磅,前期价格上涨对市场交易的抑制作用仍在延续,整体销售不太活跃,市场存在观望情绪。*新一周美棉周报显示,出口签约本年度棉花为负数,出现年度*低值,来自中国和南亚国家需求下降较多。印度市场棉花价格相对坚挺,S-6棉花稳定在90美分/磅附近,市场购销两不旺,棉花需求不足是主因。巴基斯坦国内市场萧条依旧,纺织市场的不景气迫使许多企业选择化纤原料调节生产,市场仅有一些随机采购,轧花厂抛售库存意愿较强。中国进口棉市场受新一轮降价抛储冲击,港口库存较大,存货以印度棉为主,美棉、澳棉量小价高,出货进展缓慢,本周进口棉价格指数*后收至95美分/磅,价格较前期有小幅回落,本轮抛储搭送配额的政策落空,进口棉市场库存消化压力加大。
四月份一周多的时间里,国内棉花市场随着涉棉政策的出台,诸多传言变成现实,棉花市场也从观望、迷茫、猜测的混沌状态即刻明朗了许多,活跃了许多。鼓励消化棉花库存为目的降价抛储政策落实,对近期市场起到标杆作用,推动内外价差继续缩小,满足纺织用棉需求;新年度取消收储政策,公布直补以152 0173 3840元/吨的目标价格,高于市场普遍预期,对远期市场形成提振,也为新年度棉花价格提供了参考。
现货市场没有太多新意,抛储俨然成为市场**主角,新的抛储政策以消化棉花库存、满足纺织生产为目的,降价抛售并搭配进口棉竞拍额度,*大满足了企业对原料的需求,提高了企业竞拍积*性。成交量和成交比例较前期有大幅提高,新疆库棉花竞拍踊跃,截止本周共计投放储备计划305万吨,实际成交102万吨,成交比例33%,成交平均价格在16800元/吨左右,折328级17500元/吨。抛储的降价直接带动现货价格的下跌,本周棉花价格指数从19400元/吨速降至18500元/吨。抛储情况的好转主要归咎于新政的鼓励和企业原料库存较低,而纺织下游需求改善则十分有限。纺织企业生产销售形势仍然不容乐观,原料的降价推动产品价格的下调,主流棉纱产品价格下降500-1000元/吨不等,降价处理库存仍在继续,供大于求的格局更加明显,消化库存、回笼货款、周转资金成为近期许多企业的当务之急,以便买入低价原料,组织新的生产。纺织品市场整体形势仍在缓慢恢复当中,海关*新统计数据显示,3月份纺织服装出口环比、同比增幅扩大,季节性需求上升。涤纶、粘胶等非棉纺织原料市场止跌企稳,对棉纱市场形成一定的支撑,但差价仍然很大,吸引企业产品线的调整和转向。进口棉市场受降价抛储的影响,出货仍然缓慢,没有配额政策的支持,库存不断升高,交易十分清淡;外棉价格的上涨,抬高了进口棉纱的价格,外纱用量继续萎缩,库存压力不断增加。
抛储价格的下降和目标价格的抬高直接影响到棉花市场的阶段走势,也为市场指引了方向和目标,期现货价格反应敏感,但政策的短时刺激很难改变当前市场格局,现货供应充裕、内外棉价差巨大、下游需求疲软,更主要是纺织行业当前景气度较低,复苏缓慢,对棉花市场的压制将长期存在。