1、板块上周表现回顾。上证综指周一放量反弹，其后横盘，累计涨2.84%；纺服板块总体涨2.27%，制造涨1.34%，服装家纺涨3.21%。板 块领跌前三公司为华润锦华、福建南纺、德棉股份，领涨前三公司为宜科科技、开开实业、红豆股份。港股中，领跌为九兴控股、亨得利、天虹纺织；领涨为莎莎国 际、波司登、匹克体育。
2、公司重要公告及动态跟踪。（1）A股：百隆东方--实际控制人增持完毕，累计增持666.67万股；嘉麟杰--拟受让苏龑持有的上海 皿鎏软件25.87%股权，参股手游类公司；上海家化--收到上海证监局责令改正决定，内容包括公司未在相应年度报告中对关联方沪江日化及与其发生的关联 交易披露等。（2）H股：匹克体育--2014Q2订单额较2013Q2实际销售额同比高单位数增长，公司表示“我们也注意到分销渠道的库存水平及零售层 面的盈利能力均有所改善，这可能意味着未来将有温和的复苏”；互太纺织--销量驱动上半财年收入额增24%；莎莎国际--港澳地区增长（同店增 13.0%）驱动上半财年收入额增15.4%。（3）海外：美国商务部—美国第三季度电商销售额创下670亿美元历史新高，同比增17.5%；美国折扣零 售巨头Target--第三财季盈利下降46％，因美国业务盈利下降及加拿大业务亏损。
3、行业重要数据。原料：（1）棉花：328级棉周均价152 0173 3840元/吨（-0.13%），微涨的态势暂缓；Cotlook A84.43美分/磅(-0.21%)；内外棉价差4682元/吨（+0.28%）；137级长绒棉：35800元/吨（+0.28%），仍涨势。（2） 化纤：涤短9800元/吨（-0.27%），仍弱势；氨纶40D 50000元/吨（+0），维持高位。（3）纱线：32S纯棉普梳纱25742元/吨（-0.17%）。（4）牛皮：105.50美分/磅 （+1.02%），再创新高。（5）羊绒：955.80元/kg（-0.21%），高位盘整。（6）黄金：伦敦现货1260.50美元/盎司 （-1.67%），因对美国未来退出QE的担心，继续跌势。棉价后面短期看：中储棉在库棉累计已达949万吨，抛储早晚之事，故后期国内棉价上方压力一直 存在，ICE期棉短期维持震荡，而价差亦随之高位震荡。另据**纺织网消息，明年中国棉花临时收储政策将不再实行，已基本定性，但棉花直补细节仍在讨论。 内销：10月百家零售额增2.7%，服装类降0.3%，金银类增3.6%，化妆品增6.4%。
4、维持中性评级：对于2014年，我们较2013年乐观一些，投资机会在于两方面，一是围绕去库存的先后形成阶段性投资机会，二是模式相对较新、管理能力较强、在三四线市场或者是电商方面发展迅速的个股。
