色纺纱前景广阔龙头盈利复苏

    色纺纱未来市场广阔，看好行业龙头华孚色纺；近年以来出口复苏，随着公司的清库存结束和国内外棉价差的收窄，预期公司的盈利改善将继续持续到今年年底。 　　
    投资要点： 　　
    节能优势明显，色纺纱市场前景广阔。由于消费者认知水平不足和行业结构调整成本，当前色纺纱的份额较小。但是色纺纱在节约资源和生产 工艺方面具有较大优势，随着政府对环境问题的看重，色纺纱未来具有广阔的前景。生产流程的特殊性确保了华孚色纺和百隆东方(行情 股吧 买卖点)双龙头的优势地位，小企业难与其竞争。 　　
    净利润增速大幅提高，复苏仍将持续。自从公司合并以来，华孚色纺的业绩稳步提高，毛利率相对稳定。2012年公司的业绩出现下滑，但 这主要是行业整体的不景气所致。由于去库存化、生产优势及内外棉价差收窄，公司在2013年上半年出现了明显的业绩反弹，公司公告的上半年净利润增速高达 ****到152 0173 3840%，分析师预计复苏还将持续。 　　
    国内外需求继续增长，新项目开工产能有保障。2013年上半年我国纺织品出口整体呈上升趋势，7月份同比增度达19.68%。随着国 内服装企业的库存达到合理水平，国内市场对纺织原料的需求也将重新开始。短期内产能利用率的提高和外协产能使用将确保产品上的供应，长期新项目的投产将是 公司的产能大幅提高。 　　
    分析师预计公司在2013年到2015年的EPS分别为0.30元、0.37元和0.43元，目标价6.00元，维持“增持”评级 　　
    风险因素：未来内外棉价差走势具有不确定性