2011/12年度收储政策保护了部分收购加工企业，内地和北疆轧花企业只要想交储、肯交储基本没有出现亏损甚至稍有利润；但收储结束之 后，市场出现‘政策的真空期’，从外部看：内外棉价差拉大到4000－5000元/吨，印度、巴基斯坦、越南等国棉纱像洪水一样涌入中国市场，出口订单因 欧债危机蔓延、美国经济恢复缓解，新兴经济体严重通胀等利好一蹶不振。从内部看：棉纺织业劳动力成本大幅上升，企业经营环境指数持续下滑，税收居高不下， 内销市场萎靡不振，中国制造业面临的困境远高于2008年。从棉花现货、撮合、期货盘面价格来看，国家2012/13年度收储工作9月上旬就会展开，对于 棉农、棉花企业、棉纺厂会产生哪些影响呢？在此简单谈一下个人的看法，同朋友们交流。
一、中小棉纺织企业（无进口配额）的倒闭潮仍将继续，没有退路和折中的办法解决，早停产早解脱。原因如下：
1、8月份地产四级棉、新疆棉的公定价格分别在152 0173 3840－18200元/吨、18800-19200元/吨，几乎50%以上的用棉企业 表现出来的是抗拒，对高价无法消化。但9月份以后呢，地产三级棉也要上涨到20400元/吨左右，四级棉恐怕也不会低于19500元/吨，数天时间内上涨 1500元/吨以上，棉纺织企业拿什么消化，而且至少2012/13年度9－3月份有交储的强势支撑，棉花现货价格没有多少可回落空间，仅从成本的角度来 看，部分中小棉纺织企业“撑过初一，未必能撑过十五”；
2、2012/13年度全球经济，特别是分别占中国出口纺织品服装消费1/3市场的欧洲、美国经济能否触底反弹？至少从当前的各方分析和 迹象得不出全球消费市场转暖的结论，相反的是一些经济学家认为2013年包括中国在内的全球经济才真正迎来“寒冬”。近日温总理在浙江调研时也非常明确的 提出“中国经济下行还需要一段时间”，因此棉纺织企业如何消化高成本的国产棉仍是个难题；
3、USDA月报虽然并不完全可信，或者说偶尔被所谓的“阴谋论”笼罩，但2012/13年度全球棉花期末库存将大幅上升并非无据可查， 当库存消费比达到69%以上，其中中国占45.7%的情况下棉价上涨谈何容易，2012/13年度中国的库存消费比会到多少呢？恐怕不止80%。
二、棉花加工企业除了交储、做期货、撮合套保外，囤积棉花赌市场上涨的风险非常大。原因如下：
1、2011/12年度对于新疆棉花加工企业而言，至少春节前后给了企业一波做套期保值的机会，是否抓住和能否抓住另当别论，2012 /13年度是否还能有这样的机会？笔者担心今年会出现2008/09年度行情，收储价格9－3月份成为市场的高点，期货、撮合的盘面价格、现货价格均低于 20400元/吨，加工企业从成本角度考虑，没有任何套保时机；
2、由于国家标准级棉的收储价20400元/吨支撑，棉花种植物化、人工成本高企，再加上本年度玉米、大豆及其它粮食作物价格因美国干旱 引发大幅上涨，粮棉比例不对称，
3、棉花收购加工企业的资金状况会越发不理想的，皮棉做质押融资将成为常态化的操作。一方面是2012/13年度商业银行、信用社等对棉 花收购加工的支持力度大幅缩水，个别地区商业银行贷款额减少50%以上；另一方面农发通过提高贷款保证金，提前3－4个月还贷等手段规避风险，加工企业能 挣到的仅是“辛苦费”；
4、国家有关部门已经表态2012/13年度将通过收抛储来调节棉花市场供需、价格平稳。如果9、10月份加工企业皮棉成本突破 20000元/吨甚至21000元/吨，那么留存到2013年6月份以后的成本就至少是22000元/吨以上，而国家在前配额后抛储的“双反向”调控下， 上涨到22000元/吨以上的机率能有多大呢？留棉花赌市场，期待“突围”恐怕没有希望。
三、国内外棉花价格仍将是“高低并行”，国家有关部门虽然会在进口配额的发放数量和时间点上做调控，但达到250万吨的进口量并非难事。
在USDA、ICAC的8月份报告中分别将2012/13年度中国的进口量测算为283万吨、264万吨，影响进口量的*主要因素是棉花 进口配额数量，价格已不是障碍。2011－2012年度不仅中国的棉花消费量大幅下滑（部分机构和外商测算2011/12年度中国棉花消费需求降至780 万吨左右，而USDA、ICAC数据仍为870万吨、863万吨），泰国、巴基斯坦、越南、印尼等棉花需求都在大幅下行，因为欧洲、美国和新兴经济体对纺 织品服装的消费持续走软。以美国为例，1－5月份，从中国和印度棉的进口额均下滑了4%。而这种消费疲软的趋势至少需要两至三年的恢复期。
笔者预计：虽然中国进口的外棉数量2012/13年度同比会明显下滑，但棉纱、棉布甚至服装的进口量将持续大幅攀升，印度、巴基斯坦、越 南、印尼等人工成本低，劳动力资源相对丰富，棉花等原料价格优势明显的国家将逐渐取代中国，中国企业将逐渐在棉花、纺纱、织布、染色、服装环节丧失阵地， 整个产业各个环节除了转移企业、调整结构、产品升级外没有别的路，做为中小纺纱、织布、服装企业能存活下来的空间越来越小
