内外需求未好转前棉花仍有赖收购价托市

       目前市场逐步进入新棉花播种期，前期国家提高收储价格至20400元/吨，更多是出于提高棉农植棉积*性和保障下年度市场供棉的目的。

但美债、欧债经济下行后对国内纺织品进口需求减少的影响仍在。

据海关数据显示，2月份，国内出口纺织品服装约97.12亿美元，同比减少7.01%，环比减少54.87%。纺织品服装出口下滑势头明显，从而抑制了棉花的下游需求。

目前抑制棉价上涨的根本因素是内外市场需求减少。内需虽可通过货币政策调整和市场刺激扩大，但外需并非国内货币政策可以直接影响。

在内外需求明显好转前，棉花虽有国储收购价托市振荡走高，但并不存在大涨的基础。商品市场一旦出现利空信号，棉价弱势走势仍将显现。

两会对今年经济增长的预期下调至7.5%，预示着大宗商品价格重心将有所下调。

棉花目前有国储收购价保护，在供给较为宽松和外围需求减弱的背景下，棉价走高仍有赖于国内需求有效启动和全球经济的复苏。