郑棉日评：震荡运行

    周四（7月14日）郑棉期货震荡运行，主力1201合约开盘2152 0173 3840元/吨，收盘21695元，与13日结算价持平。

　　郑棉14日弱势依然，在现货市场呈现恐慌性疲软的背景下，棉价下跌空间依然存在。但另一方面，美联储主席伯南克表示有可能采取更多措施以刺激经济，这使得第三轮量化宽松政策推出的预期不断升温，因此，郑棉也有望出现一轮技术性反弹。

    国内棉花现货跌跌不休，下游心理忐忑不安。目前国内各地下游企业纷纷下调皮棉价格，都处于有棉难抛的尴尬境地，甚至在对方开出更低价格的同时，某些下游企业还不敢拒绝，因为担心市场继续维持弱势，棉价会继续大幅下跌。但是我依旧认为，19800的*低收储价还是会使棉花的下跌空间不会太大。

    据中国海关统计，2011年6月我国进口棉花12万吨，较上月减少2.46万吨，减幅16.98%；同比减少5.72万吨，减幅32.29%；2010年9月-2011年6月，我国累计进口棉花221.20万吨，同比增加11.62万吨，增幅5.54%；2011年1-6月，我国累计进口棉花132.71万吨，同比减少21.83万吨，减幅14.12%。

　　另据USDA7月供需报告显示，美国2011/2012年度棉花年末库存预估为300万包，较6月预估的250万包高出50万包。2011/2012年度棉花出口预估为1200万包，较6月预估的1300万包下调100万包。在产量方面，报告称，2011/2012年度棉花产量预估为1600万包，6月预估为1700万包。数据报告喜忧参半，受此影响美棉继续下跌。