一、棉籽：上市量不断增加 价格振荡回落
上周，棉籽上市量逐步增加，下游需求有限，加之棉油棉粕棉壳行情下跌，棉籽价格滞涨回落。周末，部分棉产区毛籽价格：河北1.09-1.10元/斤附近， 山东1.10-1.11元/斤附近，河南1.06元/斤附近，晋陕地区1.04-1.05元/斤附近，新疆南疆0.82元/斤附近。受豆油豆粕继续下跌影 响，本周国内棉油棉粕价格也延续跌势，其中棉油部分地区较上周跌30-80元/吨，棉粕较上周继续跌20-100元/吨不等，棉壳价格重心较上周跌 20-180元/吨，市场对后市信心仍不足，油厂压榨仍难盈利，压价心理仍大增，令本周国内棉籽收购价普遍下跌。 但是，截至目前，棉籽榨油厂开工率增加，其中山东、河北等地回升至18%-20%，榨油厂为维持正常生产，棉籽库存也在逐步增加，对棉籽起到支撑作用。另 外，今年全国棉籽大幅减产20%-25%，预计未来棉籽供需或偏紧，目前轧花厂因为利润不佳，过低价出售棉籽意愿也不高，大多数仍然挺价，限制其下跌空 间。预计短线棉籽行情或将稳中偏弱运行，但因棉籽减产及货源有限，轧花厂仍挺价，或令其难大跌。
二、棉油：外围行情拖累 价格继续下跌
上周，豆油棕油行情继续下跌，利空棉油行情，棉油上市量也增加，同样形成不利影响，棉油价格继续回落。周末，部分地区棉油价格：河北5210元/吨附近， 山东5120元/吨附近，河南5170元/吨，晋陕地区5060-5080元/吨附近，新疆南疆4250元/吨。外盘及连盘期货下跌，令油脂现货承压，截 至周五，沿海一级豆油主流价位在5650-5840元/吨，大多下跌20-100元/吨不等，沿海主流港口24度棕榈油4420-4520元/吨，跌 50-100元/吨，豆棕油价格继续下跌，利空棉油行情。市场分析，**，因市场担心近来中国的采购步伐可能放缓，以及巴西大豆产区迎来有利降雨，改善播 种条件，提振大豆作物初期生长，给美豆价格造成下跌压力，截至30日下午15:00，CBOT大豆11月合约收盘价881美分，较上周五895.5跌 14.5美分。与此同时，买豆粕卖豆油的套利活跃，打压外盘豆油下跌。第二，棉油供应增加。目前各地榨油厂恢复生产，山东、河北等地开工率在20%左右， 棉油产出量随之增加。油厂不敢过多库存棉油，大多随行市销售。预计短线棉油或将继续稳中偏弱运行。但受成本的支持，跌幅或也不大。
三、棉粕：价格继续下跌 成交日趋清淡
上周，棉粕需求淡季，交易整体冷清。周末，部分地区棉粕价格：河北40%蛋白2110元/吨附近，山东40%蛋白2120元/吨附近，河南40%蛋白 2180元/吨附近，晋陕地区40%蛋白2160-2260元/吨附近，新疆南疆42%蛋白1900元/吨附近。棉粕继续下跌的利空因素：**，豆粕现货 继续下跌，拖累棉粕行情。截至周五，大连盘豆粕主力152 0173 3840合约收2553元/吨，较上周跌27元/吨，国内外期货继续下跌，令现货承压，30日，沿海豆 粕价格2650-2720元/吨一线，较上周跌20-100元/吨不等，豆粕继续弱势运行，继续拖累棉粕行情。第二，开工率提升，棉粕供应量增加，不利行 情。目前国内棉籽榨油开工率增加，其中河北、山东等地开工率达到20%左右，棉粕上市量较上周15%以上。第三，棉粕需求不旺，库存大增。步入冬季，水产 养殖业结束，霜降过后，冷空气频发，生猪疫情增多，生猪出栏增多，当前生猪存栏率依旧较低，畜禽及水产养殖终端需求放缓，粕类需求也将受到影响，本周买家 入市采购步伐有所放慢。预计下周棉粕行情或将继续稳中趋弱运行，但成本因素亦限制其跌速。后期供应放大后豆粕下行压力或放大，未来两个月豆粕现货或可能下 探至2500-2600一线，届时仍将拖累棉粕市场。
四、棉短绒：下游需求较旺 行情强劲上涨
上周，棉短绒需求尚可，行情强劲上涨。周末，部分地区棉短绒价格：河北3710元/吨附近，山东3770元/吨附近，河南3260元/吨附近，晋陕地区 3150-3230元/吨附近，新疆南疆2400元/吨附近。近
五、棉壳：需求不旺 价格续跌
上周，棉壳需求不旺，价格继续下行。周末，部分地区棉壳价格：河北1560元/吨附近，山东1550元/吨附近，河南1630元/吨附近，晋陕地区 1570-1640元/吨附近，新疆南疆890元/吨。随着油厂开工率增加，棉壳产出量增多，而需求不旺，市场采购步伐也稍有放慢，令本周棉壳价格延续上 周跌势。但本周各地榨油厂压榨利润仍处于在盈亏点附近徘徊，暂未出现明显盈利，油厂过低价出售意愿不高，或限制棉壳下跌空间。预计短线棉壳行情或将继续稳 中略跌运行。
