**，美豆及连盘豆粕继续反弹，给豆粕市场带来有利支持。 中国降准所释放的资金会刺激中国买入更多大豆，加上上周三(22日)在巴西国家运输协会巴西利亚总部举行会议后，个体卡车司机一致决定罢，罢工炒作再起， 及买大豆卖玉米的套利交易也带来额外支持，上周美豆呈震荡上涨，一度反弹至4月7日以来*高，接近980大关，周四(23日)一度涨至978.25。而本 周大连盘大豆豆粕整体表现也震荡偏强，截止上周五(24日)，大连盘大豆主力152 0173 3840合约收4217元/吨，较前一周4040涨177元/吨，大连盘豆粕 主力152 0173 3840合约收2733元/吨，较前一周2702涨31元/吨，期货市场表现回暖，给豆粕市场带来一些利好支持。
第二，四月份大豆到港延迟现象增多，油厂开机率低，豆粕库存偏紧。 由于2月下旬及3月上旬巴西罢工影响，部分油厂因大豆延期到港，原料未接上停机，或者开机计划推迟。4月底及5月初，大豆到港量仍不大，且适逢五一假期， 油厂开机率仍不高，预计本周油厂开机率将保持低位，使得近几周油厂豆粕库存持续下降，截止4月27日，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量47.14万吨， 较去年同期的89.93万吨下降47.58%。近期，超半数的油厂豆粕因缺货或货源紧张暂停报价，同时，随着巴西大豆到港，部分油厂以生产高蛋白豆粕为 主，43%蛋白豆粕供应也相对偏紧，这对当前豆粕整体市场形成支撑。
第三，豆粕低位成交好转，给豆粕提供底部支撑。 虽然目前国内终端需求仍无起色，但在期货市场反弹之际，及部分油厂豆粕供应出现紧张情况下，饲料厂及经销商逢低阶段性适量补库意愿加强，近期油厂豆粕低位 成交有所好转，日均成交由的10.2万吨提至11.68万吨，豆粕低位成交略有好转，令油厂挺价意愿加强。 正是以上利好因素提振，近期国内豆粕现货大多暂出现反弹，但反弹力度仍不大。而辽宁地区因此前价格偏高，且豆粕出货仍有困难而补跌20-50元/吨。另 外，巴西警方表示，卡车工人罢工的参与度上周五(24日)减弱，该国被封锁的高速公路数量由昨夜的17条减少至11条，此次巴西罢工规模远小于上次，且目 前巴西港口有4周左右库存，罢工事件如果不长于4周，不会影响装运。且阿根廷农业部预计该国大豆产量5900万吨，之前预估5800万吨，去年5340万 吨，全球大豆市场供需格局依旧宽松，在随着南美大豆出口强劲，将继续蚕食美国大豆的海外需求及对下一年度美豆播种面积增加的预估仍旧是一个巨大压力。因 此，美豆价格继续上行并大幅突破980-1000美分的压力区域的可能性较小。
国内方面：国内生猪养殖业发展形势差，虽然近期生猪价格持续上涨，但主要是存栏较少导致，今年母猪存栏同比去年降幅较大，这直接导致仔猪供应量 减少，生猪存栏也随之大幅下降，水产养殖还未启动，饲料消费增长慢，这将继续影响豆粕消费量，豆粕成交持续放量可能性不大。加上，5-7月份低成本南美进 口豆到港量异常庞大(5月份大豆到港量*新预估700万，6月份*新预估750万吨，7月份*新预估730万吨)，且压榨利润丰厚，油厂开机积*性依然较 高，5月中旬之后国内油厂开工率或将达超高水平，都将拖累豆粕价格走势。 综上所述，短线因大豆到港少且不均，油厂开机率仍处于偏低水平，豆粕供应紧张，预计5月中旬之后，油厂开机率才会有较大幅度的提升，因此，5月中旬之前， 豆粕现货将表现抗跌，部分仍有弱势小幅反弹的可能，但整体波动幅度预计不大。而中长线走势仍不看好，随着豆粕供应恢复正常，下行压力将重新放大。注意关注 油厂开机情况。
