1、美盘及大连盘油脂继续上涨，利好豆油现货行情
美国农业部发布的2月份供需报告显示，美国大豆期末库存预测数据下调2500万蒲式耳，为3.85亿蒲式耳。全球大豆期末库存数据从9044万 吨下调到8926万吨。库存数据下调对盘面利好。大豆供应依然非常庞大，曾导致外盘大豆下跌。不过，豆价下跌吸引多头逢低吸纳，套利交易活跃。之后美国大 豆出口需求依然强劲，且近日因盘面榨利较好，中国进口商有增加购买美豆的情况，美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截止到2015年2月5日的一周, 美国2014/15年度大豆净销售量为745,400吨，比上周高出52%，比四周均值高出29%。截止13日，CBOT大豆3月合约收盘在990.50 美分/蒲式耳，较上周五973.50涨17美分。与此同时，买豆粕卖豆油的套利解锁及国际原油走强，提振上周外盘豆油继续上涨，截止13日，CBOT豆油 3月合约收盘在32.40美分/磅，较上周五31.82涨0.58美分。上周大连盘油脂期货继续上涨，截止13日，大连盘豆油主力152 0173 3840合约收5572 元/吨，较上周五的5510涨62元/吨，大连盘棕榈油主力152 0173 3840合约收4986元/吨，较上周五的4896涨90元/吨。
2、油厂开机率大降，豆油库存延续下降势头
上周，国内油厂开机率继续下降。因春节将至，部分油厂陆续开始停机，下周进入春节放假高峰期，绝大部分油厂将停机。国内油厂豆油精炼开机率继续下降，豆油库存已经处于偏紧状态。
3、外围市场继续走强，国内油脂现货受益
美国石油钻井口数持续下降缓解了市场对美国石油供应过剩现状的疑虑，且国际石油输出国组织(OPEC)上调对2015年全球石油需求增速的预 期。另外，更多的石油生产商宣布削减投资、以回应原油价格2014年6月份以来长达七个月的暴跌逾50%的势头。另一方面，乌克兰局势相关各方达成停火协 议也对油价上涨起到助推作用。而此前公布的数据表明截止2月13日当周的贝克尔休斯美国石油钻井数量减少98口，总数降至1358口，降至5年来*低水 平。一周之前的这项数据为1456口。这已是该数据连续第十周下降。打压上周美元继续下挫，截止上周五，美元指数下跌，收报94.17，较上周94.71 跌0.54。道琼斯指数收报18019.35，较上周17824.29涨195.06点。上周原油累积上涨7.2%，创三年(2011年2月份以来)*大 单周涨幅，截止上周五，NYMEX3月原油收至52.78美元/桶，较上周51.69涨1.09美元。
受上述三点利多因素推动，上周国内豆油现货行情延续上周反弹态势。不过，由于春节将至，上周市场需求较上周进一步缩减。另一方面，美豆宽松的供 需背景仍然不改，3月下旬至6月份南美大豆将丰产上市，全球大豆供应充裕，美盘豆类中长线或仍弱势运行，且节后油脂市场需求将进入淡季，均将影响豆油价格 走势。因此，春节前及节后初期或因油厂开机率低、库存偏低而表现偏强，但对于豆油现货中长线走势仍需保持谨慎。
