一、价格走势
行情回顾：上月皮棉行情经过月初快速的拉伸后出现微弱回落然后走稳，目前3128B皮棉价格在152 0173 3840.71元/吨，较10月1日14865.71元/吨上涨了3.29%，价格*高点出现在10月11日价格约152 0173 3840.71元/吨，*低点出现在10月17日价格约15268.57元/吨。郑棉期货在本月高开后先抑后扬，在10月10日创下月度高点15750元/吨，而后回落月度低点14730元/吨，截止10月31日收盘郑棉主力合约1701结算价在15225元/吨，较9月30日结算价15100元/吨，上涨0.83%。
二、影响因素分析
据国家棉花市场监测系统对14省区87县市1837户农户调查数据显示，截至10月28日，全国新棉采摘进度为73.6%，同比下降4.8个百分点，较过去四年均值下降5.0个百分点，其中新疆采摘进度为72.9%；全国交售率为70.9%，同比下降4.3个百分点，较过去四年均值下降1.4个百分点，其中新疆交售进度为82.4%。新棉采摘进度相对缓慢，交售相对迟缓。截至2016年10月30日，2016棉花年度全国共有800家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，检验量达到5084488包，115.1878万吨，其中新疆720家棉花加工企业，公证检验达4997394包，113.2285万吨；内地80家加工企业，公证检验达87094包，1.9592万吨。
商品棉周转库存方面，9月份，本年度储备棉轮出*后一个月，国内棉花供应主力为国储棉，由于月初有新棉即将上市预期，并且抛储棉价格回落，市场观望情绪较弱，随用随买现象明显。虽然月底由于天气原因新棉上市推迟，市场担心10月棉花供应国储棉出现抢拍现象，但由于拍储量有限，库存依然减少。截止9月底，商品棉周转库存30.43万吨，较上月减少0.72万吨，降幅2.3%。商品棉周转库存中新疆棉总量为19.96万吨，占总库存量65.57%，进口棉占14.17%，地产棉占20.26%。
进口方面， 9月初国内棉花价格处于相对低位，但随国内棉花价格持续走高，国内外棉花价格差距拉大，我国棉花进口量较上月稍有减少，同比增幅较大。据海关数据显示，9月份我国进口棉花6.06万吨，环比减少0.86万吨，减幅12.44%；同比增加0.97万吨，增幅19.03%；2016年1-9月，我国累计进口棉花65.49万吨，同比减少50.45万吨，减幅43.51%。
下游棉纱市场开始回暖，但市场仍不旺盛。根据生意社价格监测显示，截止到10月31日，21S高配针织用优等品环锭纺纯棉单纱平均报价在22525.00元/吨，环比上涨1.52% ，同比上涨7.62%。下游棉纱市场处于旺季，虽部分企业因前期订单支撑，产销保持相对平稳，但对纺企普遍对后市信心仍显不足。多数织布厂反馈行情不佳，虽价格变动不大，但订单及销售量萎缩。
从纺织行业来看，9月纺织品服装出口大幅下降。2016年9月，我国纺织品服装出口额为227.64亿美元，环比减少18.50%，同比减少15.41%。纺织品出口77.2亿美元,同比下降20.5%,较8月(出口102.46亿美元,同比增长5.2%)跌幅扩大25个百分点;服装出口150.45亿美元,同比下降12.6%,比8月(出口176.86亿美元,同比下降7.3%)跌幅扩大5个百分点。另外生意社10月的大宗商品供需指数（BCI)为0.57，均涨幅为3.83%，反映该月制造业经济较上月呈扩张状态，经济有上涨趋势。
三、后市预测
专家预测：总体来说，受储备棉轮出结束市场对后市棉花供应短暂担忧和扎花企业产能过剩出现籽棉抢购，致使10月份棉花价格高开。随后下游棉价传导受阻，棉花出现倒挂，市场风险增高，市场调控后交投双方处于对峙状态，棉价稍有回落后走稳。生意社分析师孙矿华认为从产业下游来看，外棉价格突破受阻，内外棉花价差拉大，棉纱国际竞争力减弱，下游价格传导不善，棉花上涨阻力较大。但随着纺企库存储备棉消耗，新棉将成为补充库存**选择，也不得不采购成本较高的新棉。预计短期内棉花市场将有小幅回暖，随着国内棉纱竞争力减弱，棉价下行压力也将逐步显现。预计11月皮棉市场小幅回暖后稳中偏弱运行，高点出现在11月上旬，月均价格将在15300元/吨左右。
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