纺织服装业：关注改革受益股

供给侧结构性改革的根本目的是提高社会生产力水平，落实好以人民为中心的发展思想。在适度扩大总需求的同时，去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板，从生产领域加强优质供给，减少无效供给，扩大有效供给，提高供给结构适应性和灵活性，提高全要素生产率，使供给体系更好适应需求结构变化。
    供给侧改革受益的纺织服装类子行业：针对供给侧改革可能的落地产业，在纺织服装领域*受益的子行业应当是污染较重、市场集中度*低的印染与皮革制造。
    近日，工信部公布了对18个工业行业的淘汰落后产能规划。被淘汰的企业共计2087个，强令2个月内关闭。在这些关闭企业中，包括水泥行业762家、造纸行业279家、印染201家、焦炭152 0173 3840家、炼铁175家、铁合金143家、制革84家等等。
    细分行业受益标的：行业龙头基于环保技术、规模、效率等优势，应当是供给侧改革*大的受益者，如印染业的航民股份、皮革业的兴业科技。
    杭州G20峰会将于9月举行，周边环保要求提升。根据浙江省绍兴市环保局一季度执法数据显示，绍兴首批关停64家染厂。小厂的关停，利好以航民股份为代表的行业龙头提升市场份额与产品议价能力。
    随着G20峰会在杭州举行，小印染厂在面临四方面压力：1、环保压力加大，浙江省要求煤改气，印染企业将烧煤炭改为烧天然气或用蒸汽定型，环保成本增加。而航民股份在蒸汽定型方面有联产配套，压力不大。2、行业规范度提升，偷税漏税、偷排漏排等漏洞都将补上。3、印染行业技术更新换代。4、未来将按每吨排放的税收贡献来核定减排指标，小企业可能因排名靠后而加重减排任务。航民股份控制排污技术先进，有利于提升市场份额。公司2014年与2013年相比，水耗单耗降低达30%。因此，在排污指标不增加的情况下，公司不断通过自身内部挖潜，降低耗水量及排污量，使得有限的排污权能够不断满足新增产能，扩大市场份额。
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