进口纱价格波动分析及后市布局建议

目前，进口印度纱C32S与国产CYC32S指数已经非常接近了，而且随着行情的波动，经常出现你进我退的局面。从年初至今国产纱C32S价格单边下行，进口印度纱C32S价格也震荡走弱，相比之下，进口纱比国产纱的价格波动大。南通岔河市场某贸易商表示：“现在剑杆C32S已经出现倒挂了，喷气C32S不知道还能撑多久前预估明年国产纱要顶上来，现在看来可能下半年就要顶上了。”

那么，进口纱与国产纱价格走势各异的决定性因素是什么？接下来进口纱的操作该如何布局？

二、供应量的波动是主因

我们认为，进口纱与国产纱价格走势各异的主因是供应段的波动，国产纱的产量月度分布相对平衡，而进口纱现货到港量月度差异较大。

此外，除了库存总量的波动外，进口纱现货到港也存在结构性失调。回顾1-2月库存积累的速度差不多，价格下行也相对平稳；3-4月库存积累速度快，价格下行剧烈；5-6月库存消化速度非常快，价格反弹；7月库存累积略快，价格补跌。

三、下游需求略有影响

据了解，纯棉织布厂总开机变化与使用进口纱较集中的区域织厂开机变化节奏差别不大。相比较3-4月份进口纱市场的开机情况不及整体的开机情况，但5-6月份要好于整体情况。七月份处于传统的淡季，织厂开机水平整体不高。因此，下游需求变动对价格走势的波动来说略有影响，但不是主要因素。

四、短期走势预判与布局建议

以上是7月10日-7月15日的抛储成交情况，成交比例和成交价格均有所下滑。这对中低支棉纱来说是偏空的信号，加上需求较淡，但供应相对充足，短期内，国内中低支纱和进口纱价格仍然偏弱为主。

由于拍储出来的棉花以2011年的国产棉为主，品质多较差，这部分资源*有可能用于纺C32S环锭纺纱和C21S以下的气流纺纱。后期对进口纱这部分品种仍有一定的冲击。建议进口纱贸易商在备货时总量从紧，布局稍作调整。