**部分：市场回顾
十月份的棉花市场与去年同期相比呈现出冰火两重天的局面，去年同期受国际金融危机影响，棉花价格大幅下跌，今年十月棉花市场从籽棉到皮棉从期货到现货均有大幅上涨，在国家宏观调控政策的作用下，到月底棉花价格暂时处于平稳的状态。
棉花收购：国庆节过后，棉花收购形势一改上个月的疲软状态，籽棉收购价节节攀升，中旬出现了收购企业抢购的现象，山东部分地区40个衣分的籽棉*高收购价达到每斤3.6元以上，与月初相比每斤上涨0.3元左右，棉籽价格每斤1.42元，比月初上涨近0.3元。针对棉花市场在短期内出现大幅上涨的情况，国家有关部门10月20日召开了棉花调控会商联席会议，之后由中国棉花协会发布了国家有关部门已就加大棉花抛储量、加快新疆棉运输和制定棉花配额发放预案进行研究的消息，发出了行业预警信息。受此影响，棉花收购价格一度出现小幅下降，但随后又有所上涨。10月30日，国家增加50万吨抛储指标的消息得到确认，对棉花市场的走势产生直接影响，棉花价格基本趋于稳定，籽棉收购价总体水平在每斤3.55元左右。月末，一部分棉花收购加工企业因购销价格倒挂已停收，还在收购的企业积*性也大大降低，棉农惜售的问题仍比较严重。
棉花抛储：10月份棉花抛储工作进展顺利，一方面，抛储价格一路走高，在节后的**个交易日，第二批抛储指标中2005年度的棉花全部抛完，成交价创出了折328级每吨152 0173 3840元的新高。之后，2008年度棉花的竞拍价也大幅上升，月末折328级成交价较上月末每吨上涨1020元；另一方面，竞拍**活跃，在全月所有交易日中都达到了全部成交的结果。
截止10月底，累计抛售储备棉2134513吨，其中，2008年度储备棉1507029吨，2003-2005年度棉花627484吨，国家已下达的两批抛储计划全部完成。
现货市场：随着籽棉收购价格的不断上涨，皮棉价格也水涨船高，月底三级皮棉销售价格在每吨14100元左右，较上个月每吨上涨近千元。400型棉花加工企业与200型企业相比，没有了去年政策扶持下红红火火的经营优势，在今年的收购经营中因成本高与200型企业相比处于劣势，总体上看，200型企业基本是随收购随加工随销售，而400型企业大多将加工的棉花或做了仓单或暂时存起来，以待顺价销售。去年先期积*收购的企业都赔了钱，而今年恰恰相反，一部分早期抓紧收购又把棉花囤积起来的企业都赚了钱，有的吨棉利润在千元以上。
月底中国棉花价格指数（CCIndex328）均价14022元/吨，较上月底13147元/吨涨875元/吨。国际棉花现货市场价格也大幅上扬，cotlook(A)指数月末为69.4美分/磅，较上月末上涨5.85美分/磅。美棉（E/MOT M级）月末到港价为每磅74.03美分，较上月末上涨7.17美分/磅。
期货市场：十月份，国内外棉花期货市场延续了上个月的上涨走势，纽约期货、郑棉期货和撮合上涨幅度均超过了9月份，价格涨幅基本与现货价格涨幅持平。月末郑棉期货003合约结算价格为14575元/吨，较上月底上涨800元/吨；电子撮合MA1003合约月末价格为14732元/吨，较上月底上涨873元/吨。纽约期货月末3月合约价70.89美分/磅，较上月底上涨5.89美分/磅。
棉花进口：据海关统计，2009年9月，我国进口棉花10.22万吨，环比下降6.84%，同比下降20.8%； 9月进口棉花均价继续上涨，平均进口价格环比上涨1.4%，同比下降24.6%。今年1-9月，我国累计进口棉花107.8万吨，同比减少69.2万吨，减幅39.1%。9月份进口国别中，美国所占比例继续上升，印度增量较大，澳大利亚保持稳定。从贸易方式上看，进料加工所占比例已经超过半数，居**位，保税区仓储转口方式继续增加，保税仓库进出境方式有所下降，一般贸易方式比例进一步下滑。从海关方面看，占据前三位的是青岛海关、上海海关、南京海关。青岛海关依旧是进口量*大的海关，占到总量的51.8%，上海海关9月份进口量超过8月份跃居第二位，占到15.7%。
纺织市场：10月份纺织市场进一步回暖，棉纱销量稳定，价格持续上涨，尤其是临近月末价格涨幅较大，到月底，32支纯棉普梳纱价格达到19520元/吨，较上月末上涨近800元，涨幅与棉花基本一致。纺织企业经营状况进一步好转，订单增加，产成品库存降低，下游企业对纱价上涨能够接受，有的地区棉纱一度出现供不应求的局面。
本月棉花原料替代品市场价格上涨，涤纶短纤月末价格为每吨9100元，较上月末每吨上涨850元，粘胶短纤月末价格为17400元，较上月末上涨500元。
第二部分：基本面分析与后市展望
棉花生产形势：国际情况：据近期国际权威部门调查，2009/10年度，全球植棉面积为4.56亿亩，较以前调查数下调1个百分点，单产为48.9公斤/亩，为六年来的*低水平。全球棉花产量预计为2230万吨，同比减少5%，降幅较以前增加了4个百分点。国内情况：月末，中国棉花协会召开棉花预警系统专家会商会，与会专家普遍认为，今年气候总体对棉花生产有利，总的看，全国今年棉花单产基本与去年持平，局部地区受灾减产，棉花品质下降。10月以来，多数地区天气晴好，对晚熟棉花有利，棉花减产幅度小于市场预期，在14%左右。
宏观经济形势：从国际上看，各主要经济体继续坚持刺激经济的政策和保持利率不变，全球经济正在逐步好转，但经济回升的速度将是缓慢和曲折的，居高不下的失业率和消费信心的疲弱依然是许多国家*为棘手的问题。国内经济状况正在进一步好转，在全球性的经济危机面前，中国所表现出来的“一枝独秀”使越来越多的国家感到羡慕。国家工业和信息化部部长近日表示，中国工业经济已经度过*艰难的时期，企稳向好的局面逐步得到确立，预计第四季度规模化以上工业增加值可达到15-16%。世界银行近期预测中国经济今年增速为8.4%，较4月份预测提高了近2个百分点，我国政府确定的今年经济保8的目标现在看已无悬念。
后市展望：国家增加50万吨棉花抛储指标后，目前看对市场价格走势并没有产生多大的影响，籽棉收购价格仍维持在高位，由于许多收购企业已出现购销价格倒挂的问题，加之棉农惜售，近期棉花收购已陷入僵局。对于今后棉花市场走向如何判断，现在看可以说利多和利空因素同在，利多因素：近期纺织企业经营状况继续好转；106届广交会纺织服装出口订单成交量上升；粮棉比价进一步失衡，国家会进一步重视保护棉农利益，维护棉花生产的稳定；全球棉花供求关系在不断发生变化，预期产量越来越低，消费量上升，期末库存不断调低等。利空因素：世界经济回升处于不稳定状态，人民币升值和贸易摩擦又成为焦点问题，出口形势不宜过于乐观；纺织企业对原料价格上升的承受能力有限；国家对价格走势的宏观调控能力，尤其是进口配额政策的运用；棉花经营企业已陷入困境，一些地方银行因棉花收购价已超过警戒线而停止贷款等。综合各种因素来看，棉花价格平稳运行应该是主色调，上升和下降的空间都不大，企业应增强风险意识，以稳妥经营为宜。（山东省棉花协会）
