**部分：市场回顾
棉花收购：受资源影响，一月份的棉花收购量与上个月相比有所下降，但在春节前棉花收购工作形成一个小高潮，400型企业依然全力收购，一部分200型企业也加大了收购力度，加之棉农临近春节等钱用，对棉花价格已基本认同，致使在一段时间内出现籽棉购销两旺的局面。与其他省市相比，山东棉花收购进度比较迟缓，收购进度约为70%左右。整个一月份无论棉籽价格还是籽棉价格走势都比较平稳，山东市场上棉籽价格一般在每斤0.68元上下，籽棉价格在每斤2.5元左右。
棉花收储：一月份，第三次收储工作正在紧锣密鼓的进行，能够自行交储或已经委托交储的400型企业都在使出浑身解数尽量多收购一些棉花，毕竟棉花资源（尤其是高等级棉花）越来越少，谁掌握了资源谁就掌握了主动。据调查，春节期间，一部分400型企业仍在坚持生产。到一月底，全国1152 0173 3840家新体制加工企业合计加工新体制棉花345万吨，其中新疆592家企业加工246万吨。由于收储在1月15、16两日连续遭受黑客攻击导致这两日收储指标作废，随后收储因为春节暂停，这样截止春节前累计收储08/09年度新体制皮棉181万吨，占棉花总产的23%，占345吨新体制棉花的52%。其中第三批150万吨收储计划已完成58.69万吨，还有91.31万吨收储计划待节后继续竞拍。棉花交储中存在的突出问题依然是交储指标竞争激烈和交储企业资金回笼迟缓。
现货市场：收储政策对棉花市场的提振作用在一月份进一步显现，400型企业积*交储，市场上高等级棉花资源趋紧，而纺织企业又面临节前补库，棉花价格得到支撑，已连续两个月保持小幅攀升的走势。春节前中国棉花价格指数（CCIndex328）均价11092元/吨，较12月底10953元/吨涨139元/吨。国际棉花现货市场涨跌互现，波动幅度高于国内市场，cotlook(A)指数1月末为58.7美分/磅，比上月末上涨1.5美分/磅。
期货市场：1月份的期货市场涨跌互现，但走势总体上看是比较平稳的，与现货市场一样，期货市场同样受到棉花收储政策的支撑，在当前的大环境下，有这样的行情已属难得。1月底郑棉期货CF905合约价格为11685元/吨，较12月底下跌105元/吨，电子撮合MA0905价格为11847元/吨，较12月底下跌7元/吨。纽约期货09年5月合约价50.44美分/磅，较12月底上涨1.13美分/磅。
棉花进口：进入新年度后，我国棉花进口量呈大幅减少的趋势，棉花进口量在连续几个月逐步减少的情况下，12月份尽管比前几个月进口量有所增加，但同比减少幅度依然较大。据海关统计，2008年12月我国进口棉花16.8万吨，较11月增加9.2万吨，较去年同期下降15.4万吨。到12月底，08年度我国进口棉花累计46.9万吨，同比减少32.6万吨，减幅40.9%。据了解，89.4万吨关税内棉花进口配额并没有全部下发，而是分成两轮，**轮主要对象是棉纺织企业，总数为69.4万吨，另20万吨国营贸易企业，预计会顺延到3月份下发。
纺织市场：一月份纺织市场持续几个月的下滑态势得到遏制，月初棉纱价格小幅回升，之后基本保持稳定，月末32支纯棉普梳纱价格在每吨16870元左右，较上月末每吨提高70元，尽管上涨幅度有限，毕竟止跌回升使人们在节前的心情得到一丝安慰。随着大量高等级棉花不断入储，多数纺织企业节前加大了进货力度。因金融危机的不断恶化，纺织企业的分化也在进一步加剧，据了解目前有少数纺织企业订单充盈，生产正常，利润可观。而相当一部分企业则困难重重，有不少利用临近春节的时机采取早放假的办法应对困局。1月末，涤纶短纤价格为每吨7450元，较12月末每吨上涨了200元；粘胶短纤月末价格为11530元/吨，较12月末下降70元/吨。
第二部分：基本面分析与后市展望
全球宏观经济形势：目前看，尽管世界各主要经济体都在全力救市，但由美国引发的这场经济危机仍未见好转的迹象。全球经济衰退还没到中期，加之对发展中国家的冲击具有一定的滞后性，形势依然十分严峻。联合国贸易和发展会议1月19日公布的数据显示，2008年全球外国直接投资下降了21%；国际货币基金组织总裁1月21日称，该组织及本月将大幅下调全球经济增长预期，并预计世界经济在未来两三年内不会恢复强劲增长。欧盟委员会1月19日公布的*新预测，欧元区经济今年下降1.9%，该委员会去年11月预计的结果是增长0.1%。美国、日本、英国、德国等发达国家近期的经济走势也在持续恶化。
政策面影响：为了尽快扭转经济下滑的颓势，国家仍在千方百计地出台各项经济刺激计划，就棉花产业而言，近期影响较大的政策面因素主要有三个方面：一是从中央一号文件看，涉及到棉花问题的有下列内容：2009年要在上年较大幅度增加补贴的基础上，进一步增加补贴资金。加大良种补贴力度，提高补贴标准，实现水稻、小麦、玉米、棉花全覆盖，扩大油菜和大豆良种补贴范围；扩大国家粮食、棉花、食用植物油、猪肉储备，2009年地方粮油储备要按规定规模全部落实到位，适时启动主要农产品临时收储，鼓励企业增加商业收储；加强“北粮南运”、新疆棉花外运协调，继续实行相关运费补贴和减免政策，支持销区企业到产区采购；深入推进粮棉油高产创建活动，支持科技人员和大学毕业生到农技推广一线工作；推进省直接管理县（市）财政体制改革，将粮食、油料、棉花和生猪生产大县全部纳入改革范围。二是有关纺织企业振兴规划的制定与实施。三是有传闻称国家在完成第三次入储计划后有可能再次增加收储指标。
后市展望：目前已进入08年度棉花收购的后期，预测全国未收购的棉花资源尚有20%左右，第三批收储计划还有90多万吨将在2月9日后陆续开拍，这将继续对后期的棉花收购价格形成强有力的支撑。应该说，中国宏观经济救市政策力度**，而且纺织业被国家列入重点扶持的九大行业之首，种种迹象表明，牛年到来后，棉花产业已感受到了寒冬中的一丝暖意。随着纺织业各项利好的不断实际性展现，棉花市场的企稳与反弹就有了较为扎实的基础。但我们也必须看到，在目前的国际经济大环境下，各国的救市政策的效果还存在不确定性，收储计划完成后，棉花市场的走势很可能随之发生相应的变化。（山东省棉花协会）
