指数周评:“快购快销”出师不利棉花市场陷入僵局

百检网 2021-12-16
上周(9.16-9.19),中秋过后的籽棉收购市场陷入全面僵持。由于棉籽价格持续阴跌,带动籽棉收购价格下调;而新棉销售市场形势也是急转直下,皮棉一周之内出现了两百元左右的跌幅,纺织厂采购低迷。加工厂完全暴露在高风险的收购环境之下,加之棉农惜售情绪加重,企业纷纷停收观望。收购伊始的国内棉市被“冷空气”笼罩,当周中国棉花价格指数(CC Index 328级)周均价为152 0173 3840元/吨,较前一周跌147元;229级棉到厂均价13529元/吨,跌157元;527级为12365元/吨,跌49元。同期电子撮合量、仓齐增,行情大幅下挫、周后企稳反弹,周均价整体跌幅加深。
一、上周回顾:
1、籽棉收购:采摘进度加快,加工厂境况窘迫、停收增多
上周国内主产区普遍出现了降雨天气,但除江苏、湖北持续时间较长,可能影响新棉质量外,其他产区仅对新棉采摘和棉花含水略有影响。随着天气放晴,各地采摘进度加快,其中安徽、湖北等省已采摘过半,山东、河北等省达到1/3,棉农家中存棉增加。另据调查,今年虽然棉花生长期整体推迟,但伏前桃少,伏桃、秋桃层次不分明,吐絮较为集中,棉株结桃数量整体减少,铃重有所下降,目前河北、安徽等地还出现了大面积早衰现象,棉花采摘有望提前结束。种种迹象显示,今年棉花产量可能没有前期预想的乐观。
籽棉收购方面,受国际金融市场大幅动荡影响,上周国际大豆等农产品期货持续下跌,棉油、棉粕现货价格紧随下滑,油厂出现亏损纷纷下调棉籽收购价,棉籽市场价格从节前的1.3元/斤下跌到周末的1.1元/斤左右,部分地区甚至破位跌至1.05元/斤。加工成本的提高迫使加工厂下调籽棉收购价,同时出现的皮棉销售价格快速下跌更加剧了这种调整,各地下调幅度达到0.1-0.2元/斤,其中山东从3.10元/斤左右降至2.95元/斤。降价收购遭遇了棉农的集体抵制,大部地区收购量锐减,棉农惜售观望。加工厂同时面对无棉可收和购销倒挂的局面,境况窘迫,积*性大减,周中后期停收企业增多。
2、现货市场:新棉上市量加大,新旧棉花加速衔接
新棉方面,节后山东魏桥正式发布新年度棉花收购价格,3级确定在12600元/吨,2级12800元/吨,一周付款,厂检严格。受此影响,纺织企业纷纷下调新棉到厂价,其中周中期一些地区单日降幅达到百元左右,山东地区3级皮棉(毛重)迅速从周初的12900-13000元/吨跌至12600-12700元/吨,江苏从13100-13200元/吨跌至13000元/吨上下。纺织厂采购量小,拖延付款普遍,一般都有一个月的帐期。
新棉价格快速下滑对大量库存新疆棉形成了较大压力,一些棉商调低了陈棉报价,但多数棉商仍没有进行调整,新疆棉流通速度仍较为缓慢。
据对纺织企业调查了解,目前多数企业库存仍以新疆棉和外棉为主,地产新棉比例较小。受皮棉价格下滑影响,近来棉纱价格也有所下降,企业销售利润滑坡甚至出现亏损。由于初上市新花水分高,一般纺织厂采购量较少,但随着价格下滑,上市量加大,性价比优势明显增强,纺织厂都在计划增加采购量。

3、电子撮合:深跌反弹,近强远弱之势加剧
上周电子撮合共成交38060吨,较前一周增加2020吨;订货量增加2240吨,累计订货33880吨。四个交易日前期深幅下跌,后期趋缓并于周末出现小幅反弹,整体周均价下跌400元/吨左右。
上周撮合成交呈现以下特点:1、成交量稳步增加,继续呈近减远增趋势。2、订货量由减转增,其中MA0901净增3480吨,累计订货12240吨,超过MA0902居于各合同之首。3、成交价跌幅加深,周后期现反弹。其中近期合同MA0809周均价下跌273,为12980元/吨,远期合同MA0901下跌416元,为12739元/吨;受全球和国内出台多项救市措施影响,电子撮合周后期行情止跌并出现小幅反弹,其中以一近一远两支合同*为明显。4、MA合同近强远弱之势加剧。其中MA0809周均价位列各合同*高,仅低于现货300元左右,远期合同MA0902为12844元/吨,低于当前现货400元左右,远期合同的低价已经激发了买盘的兴趣。
4、国际市场:金融动荡波及期货,全球消费预期调减
上周国际金融市场动荡波及期货,周前期市场信心受挫,行情大幅下跌,涌现大量投机资金平仓盘,后在美国及其他国家相继出台救市措施的影响下,行情逐渐平复并于周末出现百点反弹。其中10月合约周均价59.24美分/榜,较前一周跌283点;12月合约周均价61.49美分/磅,跌297点。同期国际现货也出现大幅下跌,其中Cotlook A指数周均价72.20美分/磅,跌2.20美分,1%关税下折人民币12576元/吨,滑准税下折人民币13373元/吨,前者低于中国棉花价格指数周均价587元,后者高于中国棉花价格指数周均价210元。
受到中国临时滑准税配额即将到期的影响,上周中国签约美棉数量剧增。据美国农业部报告,9月5日至 11日一周美国净签约出口本年度陆地棉104689吨,较前周增2.3倍,较近四周平均值增2倍,其中中国签约进口40778吨,较前周增17倍,占当周美棉净签约出口总量的39%。当周装运65453吨,较前一周增加24%,较近四周平均值增加16%,其中中国装运31888吨,较前周增72%。
美国农业部(USDA)12日发布了*新一期全球产需预测,报告整体利空,其中将2008/09年度全球消费量调减18万吨,为2693万吨;期末库存增加29万吨,为1139万吨。对中国、印度、巴基斯坦三大棉花消费国的消费量都有所调减,其中中国调减11万吨,另外两国分别减少4万吨。
二、市场展望:
市场反馈,周末两日国内籽棉和皮棉价格都有所企稳,其中前者主要因棉籽价格企稳并有小幅反弹;后者因加工厂陷入了购销危机,纺织企业采购量逐渐增大,价格缺乏继续下跌的压力。
本年度,棉籽俨然成为影响籽棉价格的*活跃因素,开秤后已经历多次涨跌变化,反反复复让加工厂无法抉择。可以预见,随着纺织企业新棉采购量加大,皮棉价格将逐渐趋稳,棉花企业将继续被棉籽涨跌左右。
日前农发行巴州分行发放了新年度首笔1.2亿元棉花收购贷款,标志着巴州地区新棉收购工作正式拉开序幕,但内地农发行仍未有放款消息传来。缺乏收购资金虽然是目前大中棉企缺位收购市场的原因之一,但根本问题还是在购销风险提高,加工利润不保,这种情况对已经开秤的小加工厂也是不小的打击,“快进快出”的策略新年度“出师不利”。

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