NYK –本周棉价继续大幅震荡，但以下跌为主。3月17日，棉花随同玉米，大豆，以及小麦全部跌停，所有其他软商品都有所下跌。一个主要的原因是投机商多头清盘。采取这一行动主要是有关美国金融情况不稳以及经济衰退担忧增加的报道。应该指出，我们现在已回到2周前的市场水平，但动荡幅度加大而且每天交易中都会触及停板幅度。过去这周里有许多来自有着30年以上经验的棉商，经纪人以及专家的报告指出纽约期货已失去平衡。
棉花播种面积 – 本月底USDA将发布播种面积预测报告。作为参考，2月份美国国家棉花总会的播种意向预测为950万英亩，比2007/08年度减少11.8%。有很多猜测认为，随着近来市场的上涨，棉花面积可能回升。但实际情况要等6月30日的实播面积报告。而目前很少有棉商签订2008/09年度的合同。主要是因为，他们大都有很多棉花现货，在全球经济暗淡的情况下不愿再另外购买；还有就是如果市场上行，是否有足够的能力支付纽期大量的保证金。
纽期登记库存 – 3月13日USDA更改了一些程序并立即生效：CCC允许使用贷款项下的棉花用于替换电子仓库收据（EWR）。此举将使得贷款项下棉花可以在ICE交割。该规定使得这些棉花无需移库就可能交割。到今天早上，期货登记库存为736248包，其中105643包待验。
美国住房市场 – 美国商务部*新数据显示美国2月份的住宅建设跌落到152 0173 3840年1月以来的*低水平。和去年相比减少28.4%；住房销售减少40.50%；发放建房允许减少7.8%。
美国联邦储备 – 美联储再次将银行间拆借率下调0.75个百分点至2.25%，预示着美国经济的风险还是很大。在两个月里美联储已经三次下调利率，下调幅度总计已经达2个百分点，这也是近25年里下调幅度*快的。美联储还发表声明指出美国经济下行风险依然存在：“金融市场依然面临压力，趋紧的信贷环境和仍在恶化的住房市场调整，可能对未来几个季度美国经济增长带来冲击。”
美国金融市场-金融市场正在经历着痛苦，大宗商品与其他众多品种一样，充斥着混乱与不安。正如上院银行业主席上周所说的：我们（美国）目前正在经历的是自经济大萧条以来银行信誉危机*严重的一个时期。我们所看到的在过去的一周内美元走势一直在低位运行，黄金从700美元一盎司升至1015美元，原油达到了111.80美元一桶，道琼斯指数出现了数年未见的大幅波动。信贷领域的这次彻底崩盘很大程度上是由于大量不为投资者与市场监督者所知的债务与赤字的浮出水面，而且被认为需要较长时间才能缓解。时至今日，大公司们每天仍在想各种办法转嫁价值数万亿美元的债务。正如本周我们看到的曾为美国第五大投行的股价从159.36美元跌至3月17日的30美元每股，然后被另一家银行以2美元/股的价格收购。
展望：本周纽期大跌后，工厂的买盘及定价活跃并给市场带来一些支撑。然而商品市场仍不稳定。就棉花和谷物价格对比来看，现在的问题是：是该棉花涨价还是该谷物降价，抑或两者都该降价？(保罗•赖因哈特有限公司)
