对于近期郑棉期货下破,并创出去年10月初以来低点的行情解读,个人认为是宏观面动荡不安,中国棉花下游消费状况3月份以来持续不佳,下游轮番降价抛售去库存持续不佳的累积效果,7月1日实施的部分涉及棉纺织商品进口关税下调并非主导。
同时,对于行情今日的分化走势,笔者认为,郑棉9月合约在前期炒作逼仓、棉花供应年度间不足,以及美棉近月逼仓、干旱天气可能引发美棉价格走高等因素纷纷落空之下,基于现货以及新花价格预期,市场重新定位棉花9月合约价格,再次出现资金增仓打压带来的价格回归,而市场存量的主力多头资金仍在顽强抵抗,另外撮合市场同月份9月合约昨日已经逼近23000元,今日收盘22890元,无疑对期棉同样有一定的影响作用,并不排除存在两个市场的套利资金介入打压。对于主力1月合约,在连续两天下挫千点过后,今日下探再创去年10月11日新低22152 0173 3840元后,出现反弹,且盘中持仓大幅增加到收盘前纷纷缩减,多空争夺相对激烈,在去年10月份缺口位置附近充分的整理之后,未来再次下行的基础也更为牢固。
从接下来影响因素看,中国抑制通胀决心,以及即将迎来加息的紧缩政策没有根本改变,源于希腊的欧洲债务,美国经济增速不佳等宏观面,将继续对接下来商品市场走向,形成不利的背景;而棉花消费层面,下游纱、布状况持续不佳,囤棉企业开始主动性抛售,以及近3个月来棉花消费数据客观缩减等,行业层面对棉花继续构成压制;
对于新花而言,目前中国棉花长势的良好状态,加剧市场对新棉价格的定位普遍走低预期,在美棉德州干旱尽管持续之下,各方短期关注的明晚USDA公布的实播面积报告数据,目前分析师平均预估达到1326万英亩,高出此前3月份预估1257万英亩5%幅度,较去年种植面积1104万英亩高出20%,数据本身预计仍以偏空为主。
趋势之下,万不可盲目抄底,无论从技术面,宏观面,亦或棉花基本面,还是资金面角度。下行空间来看,关注22000-23000区间量价变化,未来下方2.1万、2万未来都有可能,过分臆断价位并不理性,同时操作层面而言,逢高沽空仍为目前较为理想的策略。 (首创期货 董双伟)
合约性质 | 昨日结算 | 今开盘 | *高价 | *低价 | 今收盘 | 今结算 | 涨跌 | 成交量 | 空盘量(手) | 成交额(万元) |
CF107 | 24200 | 24110 | 24110 | 23200 | 23385 | 23435 | -765 | 350 | 4840 | 4113.46 |
CF109 | 24325 | 24152 0173 3840 | 24245 | 23390 | 23695 | 23650 | -675 | 460336 | 182438 | 5443888.74 |
CF111 | 22990 | 22975 | 23030 | 22660 | 22905 | 22790 | -200 | 4132 | 7840 | 47083.21 |
CF201 | 22390 | 22380 | 22640 | 22152 0173 3840 | 22565 | 22415 | 25 | 1661668 | 386910 | 18621074 |
CF203 | 22400 | 22430 | 22665 | 22230 | 22640 | 22460 | 60 | 822 | 7204 | 9231.2 |
CF205 | 22335 | 22345 | 22665 | 22165 | 22620 | 22440 | 105 | 9824 | 36516 | 110225.6 |
合计 | - | - | - | - | - | - | - | 2137132 | - | 24235616.21 |