21日中国人民银行宣布：“2005年7月21日19时，美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币，作为次日银行间外汇市场上外汇指定银行之间交易的中间价，外汇指定银行可自此时起调整对客户的挂牌汇价。”自此市场对人民币升值的炒作也暂时告以段落。那么人民币升值2%对棉花及纺织市场有什么影响呢？笔者对此做以下几个方面的简要分析。
一、人民币升值对进口棉价格的影响
人民币升值2%会相对降低进口棉的价格，具体降低的幅度我们以国内某外商今日对美国 MOT M 1-1/8" 3.5-4.9NCL 棉花港口提货报价 57.39美分/磅为例进行说明。
1、人民币升值前该棉花的港口提货价(含关税、增值税，以下同)：
配额内进口棉港口提货价：0.5739*8.27*2.205*1000*(1+0.01)*(1+0.13)=1152 0173 3840元/吨
滑准税下进口棉港口提货价：0.5739*8.27*2.205*1000*(1+0.05)*(1+0.13)=12417元/吨
2、人民币升值后该棉花的港口提货价：
配额内进口棉港口提货价：0.5739*8.11*2.205*1000*(1+0.01)*(1+0.13)=11713元/吨
滑准税下进口棉港口提货价：0.5739*8.11*2.205*1000*(1+0.05)*(1+0.13)=12176元/吨
3、两者差额：
因人民币升值配额内进口棉港口提货价降低1152 0173 3840-11713=231元/吨
因人民币升值滑准税下进口棉港口提货价降低12417-12176=241元/吨
从以上计算可以看出，因人民币升值而使进口棉价格降低了二百多元，降幅1.93%。这将提高进口棉的国内竞争力，从而带动国产棉下降。由于人民币升值提高了国外棉花对中国的销售预期，外棉有提高报价的可能，所以因人民币升值而使进口棉报价降低的幅度可能小于上述结果。
二、人民币升值对纺织品出口的影响
人民币升值会相对提高出口纺织品的成本，并相对提高出口纺织品在国际市场上的报价，从而降低国际竞争力，减少纺织品的出口数量。中国纺织品要想保持国际市场上的销量而又有所利润，就必须提高产品的科技含量、提高产品附加值。所以人民币升值会促进国内纺织品更新换代，促使纺织企业向高精尖发展，逐渐抛弃高能耗的粗放经营，对中国纺织企业长期发展是好事，不过短期而言纺织企业的阵痛或者叫洗牌是难免的。所以人民币升值短期内对纺织企业具有一定杀伤力，也会影响棉花的消费。
三、因人民币升会产生的其他反应
人民币升值是紧缩信号，会相对减缓中国经济的增长速度，会降低国内消费热情，当然也包括纺织品的消费，这对整个纺织行业的短期发展也是不利的。
由于人民币升值造成的紧缩，国家有可能会放松银根以缓解由此造成的通货紧缩对经济发展产生的负面影响。如果假设成立的话，对于棉花走势会是一个利多因素。
人民币升值可能会使中美贸易谈判有所松动，但期望值不可过高，因为人民币升值2%远未达到美国的预期，美国仍会以纺织品为筹码逼人民币进一步升值。中美谈判是将一个长期的持久战，所以本次人民币升值可能只是一个开端，对纺织及棉花的影响也是长久的。
