本周国内外棉花期货市场未能承继前阶段小幅攀升过程，期价大幅跳水，持仓缩量，多头信心遭遇重创。
郑棉期货本周走势急转，在连续近一个月期价的缓步上涨后，周间盘大幅跳水，过节气氛浓厚，平仓盘不断涌现，本周持仓量累计73068手，较上周大幅缩减1152 0173 3840手，成交量累计283548手。主力CF605合约本周一开盘15435元，当天期价稳步上涨，周二期价冲高15560元后回落，周三在国内所有期货品种大跌带动下当日午后盘面暴跌，*大跌幅260点，周四期价探低回升，周五高开震荡，收盘15280元，较上周末收盘下跌145点。
本周纽约期货走势变幻不定，期价受中国国内因素影响上冲缺少足够的动能，维持震荡态势。主力3月合约本周二开盘55.90美分，当日期价突破56美分，创2005年10月底以来的新高，周三在国内盘面下跌之下，纽约期货暴跌143点，周四在基金买盘带动下期价大幅反弹，重新收回失地，收盘55.75美分/磅。
国际市场上，本周三纽约期货交易所公布的纽约棉花基金持仓显示，截至1月13日，纽约棉花期货投机净多头率为29.4％，较前一周增加8个百分点，有分析认为投机净多头率已经超过了去年10月初的25.9％，技术性回调已经迫在眉睫，但是否会这样，想必需要重新审视，从本轮基金转为净多的2005年12月16日算起，到目前仅有四周时间，基金一旦看准方向是不会轻易平仓的，而价格的下跌更多的是基金增加筹码的机会，所以，我们认为基金目前的状况还不至于立即平仓，因为基金此轮看涨*大的基本面是中国增发配额，如果说现在还没有兑现，基金暂时仍会观望，而不至于大量出局，但就目前纽约期货市场技术图形而言，56.00-56.30美分/磅的缺口位置将考验期价；总体而言，基本面情况并未有大的改观，所改变的仅是中国新年来的增发配额迟迟未决，延缓了国际价格上涨，对纽约期货市场而言，拉长了价格的缓慢攀升过程。
国内市场，当前关注的几个焦点可以简单概括为“成本、缺口、政策、配额以及新棉的销售与库存”，它们对市场的影响性不一，左右了后市价格的走向：成本与缺口相信是本棉花年度以来乃至春节后都将长期影响价格的看涨因素，成本中包括本年度棉花的收购成本、进口棉到港的*低成本，而缺口可以从国内纺纱用棉量以及年度供需平衡表中得到体现，棉花的缺口本年度毫无置疑；国家政策则是要平衡各方利益，不至于因为棉花年度缺口再次出现暴涨暴跌局面，*明显的体现就是此次关于增发150万吨配额的消息，什么说法都有，什么时间说的都有，但国家始终没有正式发文，目的就是使棉花价格稳定在一定的范围之内，初步估计现货价稳定在14000-15000元之间的区间，这也为后期价格的走势定下基调，但就是因为配额的炒作，在现货市场已经稳定有3个月左右的水平以来，郑棉期货在上涨呼声中却屡屡受挫，近期更是减仓下行，交易者兴趣锐减，节前行情基本上提前宣告终结；*后谈一下新棉的销售与库存状况，虽然很难估计，但我们可以大致看出，新疆棉仍有100多万吨棉花未能出疆，内地多数资源仍在中间贸易商手中，而棉纺企业的存棉则基本以维持正常生产之需（除个别大规模、资金雄厚的企业外），这些企业更多的寄希望于进口棉，在供需双方的对峙中，预计配额在后期的行情中将会起推波助澜的作用，国家发放时机至关重要。
下图是郑棉主力CF605合约K线走势：
图形上看，期价在2005年12月15日、2006年1月4日两次上冲均告无效，上方15600元一线压力较为沉重；在郑棉本周三、周四连续击穿2005年8月以来的长期支撑后，目前多空围绕焦点在15300元争夺激烈，由于春节前仅余下周5个交易日，考虑到大量平仓盘仍将继续涌现，预计下周期价将会更多的在15200-15400元之间震荡，15100元一线应有较强的支撑。（首创期货提供）
