郑期日评：追随周边冲高回落区间震荡格局不改

今日郑棉追随周边市场，走出冲高回落行情，其中成交缩量，持仓量近减远增，行情继续在近期构筑平台内徘徊，短期看有望延续，震荡格局不改；

国内商品市场今日集体呈现出上冲回落，阴线报收格局，其中郑州品种小麦、稻谷以及白糖调整幅度大于其它农产品，相对应的棉花近月9月合约持续下滑，向现货市场靠拢，远月合约则在近期构筑平台内震荡整理。从市场背后因素来看，我们依然认为商品市场系统性的金融因素要大于单个市场基本面，资金集中性的拉升，或者获利后的暂时平仓，对商品行情形成系统性的影响。不过，今日农产品市场多数主力远月合约持仓依旧呈现增加态势，资金总体看好的格局没有太大改观。

相对而言，棉花目前基本面稍微显得平淡。国际期棉市场，由于价格持续走高，实质上已经影响到短期签约出口状况，这也造成了美棉走势逊色于其它农产品的重要所在，但值得肯定的是尽管美棉短期出口签约出现了取消订单的状况，丝毫并不影响美棉完成本年度的出口装运任务（289.6万吨，USDA7月份预测），实质上完全可能超额完成，且年度末留下的期末库存达到了05/06年度以来的新低。尽管总体上国家期棉下年度供需平衡，但中国棉花导致的供需缺口会否*终引燃ICE期棉*先发动，从而引发棉花价格下年度走升，是当前值得慎重思考的问题。

因此，短期来看，棉市平台整理的格局不会发生太大改变，周边市场将更多决定其走向问题，而另外一个层面上，长期关注期棉的资金，则是值得考虑的时候了。（首创期货 董双伟）