本周初内外棉期货相继展开反弹行情，并一度突破近期阻力平台，后期遇阻回落，期价继续展开震荡。
本周前三个交易日郑棉持续走高，并一度突破近半个多月来的阻力平台，持仓成交大幅放量，周末两个交易日期价低开震荡，自11月底以来首次上冲宣告无效，本周累计成交488,490手，持仓累计80,640手。4月合约目前成为*活跃月份，本周开盘152 0173 3840元，当日期价宽幅震荡，周二期价整理后，周三伴随持仓成交放大期价大幅上冲，并突破15200元阻力平台，*高至15215元，但周四期价低开将近100点，延续至周末期价维持15000元上方震荡，周末收盘15080元，与上周末基本持平；本周三12月合约为*后交易日，交割结算价14165元，交割量328手（单边）。
纽约期货本周亦先涨后跌，周初期价上升新的平台后，反弹遭遇商业卖盘打压，再次下跌。主力3月合约本周高开于53.40美分，周二*高冲至53.75美分，这已是11月23日以来期价首次收阳并脱离52美分附近的整理平台，周三期价面临压力，当日创一周低价52.50美分，周四期价窄幅震荡，收于53.01美分。
本周国际市场基本面情况与市场预料情况如出一辙：周二纽约期货交易所发布的基金持仓报告，截至12月9日纽约棉花期货投机净空头率为4.7％，较前一周减少1.7个百分点，国外相关媒体分析，基金在前期翻空后目前处于观望状态，有伺机做多的意愿；周四美国农业部公布的美棉出口周报显示，在截至12月8日的一周内，美国陆地棉净出口量为9.74万吨，与市场预计基本吻合，但美棉装运量只有5.22万吨，低于市场的预期，美棉出口情况还算顺利。但当前市场焦点仍集中在中国配额的具体发放时间以及AWP和纽约期货价差上面：业内人士分析，中国2006年棉花进口配额起征点调高后不会对棉花进口产生明显影响，近期美棉出口和装运的情况仍是决定价格走向的关键，但是不可否认，在目前缺乏市场热点情况下，中国发放配额的时间以及消息对美棉市场影响不可小觑；另一方面，如果后期AWP和纽约期货价差进一步缩小，将影响棉农从CCC项目下输出美棉的数量，美棉现货市场会受到不同程度的影响。
国内市场本周主要围绕两个消息展开：先是国家相关部门发布从2006年起取消纺织品出口关税，对于此消息纺织企业反映不一，其心理影响要大于实质意义，周三当日撮合、期货均大幅上涨，当然我们不能完全凭此断定市场走向了反弹，但近日的确有其它一些基本面在发生悄然改变，而这些正是此轮反弹能否维持的*重要支持；周四国内有关媒体公布了配额的相关消息：2005/06年度进口棉关税外配额发放办法已经尘埃落定，**批关税外配额有望在2005年12月31日之前发放，基准价(不含税)为10746元/吨，滑准税起征点为5%，据此推算，进口棉一般贸易港口提货价约为13000元/吨。“一石激起千层浪”，尽管有怀疑其信息的真实性，但无风不起浪，临近年底，配额炒作至今，基本也该出台相关消息了，对此企业反映不一，总体而言，若属实比之前期的传言应属于中性偏好，相信后期政策陆续出台后，棉价将有更为清晰的方向。
总体看，郑州市场本周主要围绕3月份合约与远月合约间的移仓交易为主，市场受消息面影响较为明显，期价反弹遇阻回落，说明一定程度上多头信心仍显不足；技术图形上，主力4月合约上方15200元平台短期内对期价仍构成较大的阻力，但相信期价后期能维持在15000-15200区间内震荡，在基本面明朗情况下，期价将积蓄力量再次发动上攻。下周重点关注配额发放的进一步消息、内外棉价差的趋势以及13日-18日在香港举行的WTO部长级会议可能达成的关于农产品的协议。（首创期货提供）
