农业农村部：2018年5月大宗农产品供需形势分析月报

提要：

储备棉投放充足，年度供需格局宽松，但纺织企业订单良好对棉价形成支撑，预计短期内国内棉价将震荡上行。新年度全球棉花供应偏紧，天气不利因素支撑国际棉价坚挺。

【特点】

国内外棉价环比上涨。

【走势】

储备棉投放充足，年度供需格局宽松，但纺织企业订单良好对棉价形成支撑，预计短期内国内棉价将震荡上行。新年度全球棉花供应偏紧，天气不利因素支撑国际棉价坚挺。

【详情】

(一)国内棉价环比上涨。5月份，纺织企业棉花库存下降，购棉积*性增强，储备棉成交率持续上升。据《中国棉花工业库存调查报告》采购意向调查显示，本月准备采购原料的企业占74.7%，环比提高7.6个百分点。截至5月 31日，储备棉轮出累计成交109.3万吨，成交率64.0%。国内皮棉销售进度有所加快，据国家棉花市场监测系统数据，截至5月25日，全国棉花销售率为75.5%。5月份，国内3128B级棉花月均价每吨152 0173 3840元，环比涨1.8%，同比跌1.6%。郑棉期货主力合约(CF901)月结算价每吨18805元，环比涨22.2%，同比涨20.9%。

(二)国际棉花价格上涨。本月上旬，受美国农业部调减下年度棉花产量和期末库存量等利好因素影响，国际棉花价格持续上涨。中旬，美元指数持续上涨对国际棉价有所抑制，国际棉价回调。下旬，全球主要棉区天气不利于棉花生长，美元走弱带动国际棉花再度上涨。5月份，Cotlook A 指数(相当于国内3128B级棉花)月均价每磅 94.48美分，环比涨2.4%，同比涨6.6%。

(三)内外棉价差小幅扩大。Cotlook A 指数(相当于国内 3128B 级棉花)折合人民币每吨 13084 元，比中国棉花价格指数(CC Index)3128B 级每吨低 2684 元，价差比上月扩大 87 元。进口棉价格指数(FC Index)M 级(相当于国内 3128B 级棉花)月均价每磅 95.32 美分，1%关税下折到岸税后价每吨 14883 元，比国内价格低 885 元，价差比上月扩大 10 元；滑准税下折到岸税后价每吨 15800 元，比国内价格高 32 元，价差比上月缩小 127 元。

(四)棉花进口环比下降，纺织服装出口环比大涨。据海关统计，4 月份我国进口棉花 10.50 万吨，环比减 2.2%，同比增 0.2%。1-4 月我国累计进口棉花 44.88 万吨，同比减 6.3%。 其中，美国、印度、乌兹别克斯坦、巴西是我国主要的棉花进口国，进口量分别占进口总量的 63.3%、9.2%、7.6%、6.5%。 4 月份我国纺织品服装出口 214.86 亿美元，环比增 51.7%，同比减 0.6%。1-4 月我国纺织品服装出口额累计 791.00 亿美元，同比增 3.4%。

(五)纺纱量环比下降，纱线价格环比上涨。据国家统计局统计，4 月我国纺纱量为 288.9 万吨，同比增 1.0%，环比减 2.3%。2018 年 1-4 月份，我国累计纺纱量 1093.4 万吨，同比增 2.9%。受纱产销率提高及原料价格上涨带动，纱线价格环比上涨。据《中国棉花工业库存》报告，截至 5 月 11 日，调查企业纱产销率为 104.3%，环比提高 4.2 个百分点，同比提高 7.5 个百分点。5 月主要代表品种 32 支纯棉普梳纱线均价每吨 23608 元，环比涨 1.8%，同比涨 0.7%。

(六)2018/19 年度全球棉花产量调减。国际棉花咨询委员会(ICAC)5 月*新预测，2018/19 年度全球棉花产量较上年度调减 29 万吨至 2568 万吨，其中印度调减 7 万吨，美国调减 17 万吨，中国调减 6 万吨；调增全球棉花消费量 122 万吨至 2671 万吨，其中印度调增 27 万吨，中国调增 21 万吨，巴基斯坦调增 11 万吨，孟加拉国调增 22 万吨；贸易量调增 54 万吨至 924 万吨；全球期末库存调减 103 万吨至 1828 万吨，为近 5 年*低水平。全球除中国以外地区的库存消费比为 56%。

(七)地方动态。新疆棉区 4 月和 5 月呈现降水偏多、气温偏低和局部风灾等天气，棉花生长发育较往年偏慢。棉价延续上涨趋势，现货交易保持良好。河北棉花播种结束，播种面积较上年持平略增。受 4-5 月主产棉区雨量较多影响，棉苗生长差于常年。江西气候条件总体适宜棉花生长，受连续阴雨天气影响，棉田杂草生长较快，未发生严重病虫害。甘肃棉花播种和出苗期气温偏低，不利于苗期生长，棉苗病害普遍。

(八)后期走势。预计短期国内棉价将震荡上行，国际棉价有望继续上涨。本月，郑棉期货主力合约(CF901)日均结算价从 15 日每吨 16460 元上涨到 31 日每吨 18805 元，涨幅 14.2%。从供需基本面看，储备棉投放充足，新棉上市前市场可供资源充足。纺织企业棉纱产销率 104.3%，服装出口较上年度持平略涨，企业棉花原料库存为 1 个月左右，消费需求平稳。期货价格的大幅上涨主要是市场炒作天气题材，5 月新疆连续发生大风、降温和沙尘天气，美国德州核心棉区干旱，引发市场恐慌。从后期走势看， IMF 预计 2018 年全球经济增长率为 3.9%，为 2012 年以来的*高水平。经济增长带动纺织服装需求增加，棉花消费量稳步增长。ICAC 将 2018/19 全球棉花消费量调增 122 万吨至 2671万吨，全球期末库存调减 103 万吨至 1828 万吨，为近 5 年*低水平。印度、美国和中国等主产国棉花产量下降，全球棉花预估 2568 万吨。

（来源：农业农村部市场与经济信息司；时间：20180621；链接：http://zdscxx.moa.gov.cn:8080/misportal/public/agricultureMessageViewDC.jsp）