郑期日评:持续大涨交投保持活跃

今日郑棉连续第二个交易日大幅上涨，成交量保持活跃，主力9月持仓大幅增加，整体行情明显强于周边其它市场，外盘连续7美分涨停之下，资金面主导痕迹仍相对明显；
国内商品市场今日整体表现相对瓶颈，棉花依旧是领涨品种，资金结构上棉花增仓反弹，螺纹钢、PVC以及玉米呈现增仓回落，其它多数商品持仓增减不一，变化并不明显。可以看出，当前环境的不确定，对目前整体商品市场而言，并未形成资金集体入市的活跃景象。资金仍更多呈现出有选择的介入某些品种格局。
棉花市场，基本面现货鲜有变化，购销陷入清淡，现货价格仍维持平稳，新疆棉相对销售保持良好。从年度大的平衡数据来看，近几日中国官方、印度官方发布2010年棉花产量分别达到597万吨、530万吨，均低于*近几个月USDA预估的产量数据653万吨、566万吨，从而成为资金炒作新一轮上涨的基本面数据支撑。事实上，从上年度对中国产量数据预估开始，美国农业部表现就另各方咋舌，其迟迟将中国产量数据高估于中国国家统计局发布数据之上，这在08/09年度及其以前很难看到的现象，此次中国国内普遍对棉花产量预估下降幅度较大，而USDA此前却迟迟充耳不闻、不顾，不免让人揣测其年度后期可能的目的：在消息真空时，以此USDA做出产量或库存做出重要调整，重新刺激市场上涨。
当然，上述纯粹笔者个人推断，但不论如何，在目前中国现货迟迟未有启动之际，资金推动的行情，势必要找寻一些基本面的点缀，也许这样的作用目前来看更大一些吧。从资金结构上看，上周四行情暴跌，浙江席位大幅减持多头头寸、增仓空头头寸，昨日更是7％涨停，浙江席位再次大减空头头寸，而今日继续走高，仍呈现浙江席位再次增仓多头头寸格局。
从操作层面，鉴于短期内资金主导行情有望重启，现货却表现迟缓，企业仍可采取5月卖出保值、9月保护性的多头头寸双向操作，投机角度而言，可密切关注主力资金动向，顺势而为，但必须适应宽幅波动的郑棉行情特点，否则多看少动。(首创期货研发中心董双伟)