郑棉基本面格局未改，预计短期棉价难有实质性突破

　　【现货概述】

　　8月10日棉花现货指数CCI3128B报价至12431元/吨(+23)；期现价差-291(09合约收盘价-现货价)，涤纶短纤报价5450元/吨(+0)，黏胶短纤报价8100元/吨(+0)；CY Index C32S报价152 0173 3840元/吨(+0)，FCY Index C32S(进口棉纱价格指数)报价18204元/吨(+58)；郑棉仓单1719张(-36)，有效预报1478张(-62)。8月10日储备棉轮出销售资源8991.738吨，实际成交8991.738吨，成交率****。平均成交价格11645元/吨，较前一日下跌105元/吨。

　　【市场分析】

　　目前美国EMOT M到港价72.2美分/磅，印度S-6 1-1/8到港价63.3美分/磅，巴西M到港价67美分/磅，外棉到港价较上一交易日集体下跌2.25美分/磅。据CFTC(美国商品交易管理委员会)*新公布的基金持仓报告，截至8月4日，ICE棉花期货市场非商业性期货加期权持仓净多单42343张，较前一周则增加6212张，基金净多头寸明显增加，多头氛围转浓。此外，美国农业部( USDA )在每周作物生长报告中公布称，截至2020年8月9日当周，棉花优良率为42%，前一周为45%，去年同期为56%，美棉优良率已连续两周下滑，且明显低于去年同期水平，引发市场对美棉总产的忧虑，隔夜ICE期棉小幅反弹收于中轨线之上盘终报收62.88美分/磅，期价较上一交易日上涨0.66美分/磅。从技术面来看，MACD红柱转为绿柱。DIFF和DEA拟合死叉，KDJ指标拟合死叉向下发散，技术指标转弱。

　　目前是棉花生长关键期，新年度新疆棉花收购季也开始进入倒计时，据棉花信息网统计，目前疆内大多数加工厂都在忙于检修设备，一切都在正常进行中，且大部分的轧花厂检修工作基本结束，预计开称时间将在九月中上旬。但疆棉运输方面因受疫情管控，整体出货放缓，因而使得进口棉走货情况有所好转，纺织企业以小单成交为主采购进口棉，满足出口订单需求或防患于未然。短期来看棉花供应仍显宽松，加之当前中美贸易关系不稳定性及疫情问题依旧影响棉花需求，预计短期郑棉期价或难有实质突破。昨日郑棉09合约冲高回落盘终阴线报收12140元/吨，期价较上一交易日下跌200元/吨，09合约持仓减少2.5万手，至19.2万手，从技术面来看，MACD红柱缩量，KDJ指标拐头向下有拟合死叉的迹象，技术指标有转弱的迹象。

　　【操作策略】

　　郑棉09合约短期运行区间12000-12700。建议前期入场的长线抄底资金继续持有10-15%的仓位，近期中轨附近入场的短线交易者，逢高获利减仓，未入场者暂时观望(仅供参考）