证监会批准开展短纤期货交易 正式交易时间为2020年10月12日

百检网 2021-12-29

  涤纶短纤期货上市在即行业将发生哪些转变?

  9月25日,证监会新闻发言人常德鹏通报,证监会批准开展短纤期货交易,正式交易时间为2020年10月12日。

  郑州商品交易所9月10日发布《关于短纤期货合约和规则制度征求意见的公告》,面向全市场公开征求对短纤期货合约和规则制度的相关意见建议。

  市场人士表示,近年来短纤现货市场波动较大,短纤产业企业风险管理需求强烈。郑商所相关负责人表示,希望此次公开征求市场各方意见建议,能促进短纤期货合约设计更加科学合理,确保短纤期货上市后市场平稳运行、功能有效发挥。

  短纤概览

  涤纶短纤是由聚酯(即聚对苯二甲酸乙二醇酯,简称PET,由PTA和MEG聚合而成)再纺成丝束切断后得到的纤维。

  产品主要用于棉纺行业,单独纺纱或与棉、粘胶纤维、麻、毛、维纶等混纺,所得纱线用于服装织布为主,还可用于家装面料,包装用布,充填料和保暖材料。

  短纤和棉花两种商品间具有一定的替代性,所以当棉布、棉纱产量下降,一定程度上可以刺激对短纤相关的混纺领域需求。

  短纤短期价格受成本、利润的影响,成本影响占主要地位,行业利润次之。

  从短纤与PTA价格长期走势看,两者表现出较高的相关性,这是由于在短纤生产中,PTA的使用比例高,因此,PTA价格对短纤价格的影响较大。

  我国涤纶短纤市场竞争格局分析

  我国是全球*大的聚酯产品生产国和消费国。生产聚酯产品的两种上游主要原料是精对苯二甲酸(PTA)和乙二醇,生产出来的聚酯产品包括:涤纶短纤、涤纶长丝,以及聚酯瓶片等。

  其中,涤纶短纤是纺纱的一种重要原料,可单独纺纱,也能与棉花、再生纤维素纤维、麻、毛等纤维混纺成纱线,广泛用于服装服饰等领域。聚酯瓶片则是生产各类软饮料瓶的主要原料。

  在我国化纤行业中,涤纶短纤生产企业主要集中在江苏、浙江和福建,3省每年的涤纶短纤产量约占全国涤纶短纤总产量的80%以上。来自国家统计局的数据显示,2019年,我国涤纶短纤的产量约为1020万吨,同比增长9.7%。

  根据中国化学纤维工业协会此前发布的“2019年我国涤纶短纤产量排名“,中国石化仪征化纤有限责任公司、三房巷集团有限公司、浙江恒逸集团有限公司、福建省金纶高纤股份有限公司、江阴市华宏化纤有限公司、苏州市相城区江南化纤集团有限公司、江西华西村股份有限公司特种化纤厂和福建省长乐市山力化纤有限公司排名前8名。

  8月底,仪征化纤年产20万吨熔体直纺环保型短纤项目全部建成投产,其涤纶短纤维生产线达到48条,年生产能力达到100万吨;同时拥有5条瓶级切片生产线,年产能为45万吨。

  目前,三房巷涤纶短纤的年产能为80万吨,瓶级聚酯切片的年产能为200万吨。

  恒逸石化近两年通过收购江苏翔盛等企业,涤纶短纤的年产能快速增加,目前涤纶短纤年产能约为100万吨。

  江苏华宏实业集团有限公司有多个子公司,生产涤纶短纤的主要是江阴华宏化纤和江阴宏凯化纤,年产能约为50万吨。

  位于福建的金纶高纤是华南地区聚酯龙头企业之一,公司既生产涤纶长丝,也生产涤纶短纤,涤纶短纤年产能约为50万吨。

  华西股份的涤纶短纤年产能约为40万吨。

  PTA的上游连接着PX,下游则连接着聚酯产业。PTA期货自2006年在郑商所上市以来,已经成为我国期货市场的“明星”品种。

  目前,我国有90%的PTA生产企业、贸易企业和80%的聚酯企业都在使用PTA期货管理风险。尤其是近几年,PTA期货市场服务实体产业的能力持续增强,在国内期货品种功能评估中,PTA期货稳定在前5名,是功能发挥*好的化工品种。2018年11月30日,PTA期货成功引入境外交易者,期货价格国际代表性进一步提升。

  尤其是今年以来,受疫情影响,PTA现货企业库存压力**增加,社会库存量高企。针对这种市场形势,很多企业更加注重运用期货工具进行风险管理,有效应对了疫情影响。

  后续,在我国聚酯产业已形成较强国际竞争优势的基础上,当涤纶短纤和聚酯瓶片两个新期货品种成功上市后,聚酯产业链上将拥有PTA期货、涤纶短纤期货和聚酯瓶片期货3个期货品种,以及PTA期权,将呈现出“板块效应”,为我国聚酯产业链构筑起更多元的风险管理体系,助力聚酯实体产业更稳健地运行。

  也可以推测,届时,涤纶短纤和聚酯瓶片现货市场的经营思路和竞争格局也将逐步发生改变。

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