近一个多月以来,国内新冠肺炎疫情得到控制,市场心态稳定,郑棉呈现窄幅振荡走势。虽然疫情的负面影响会逐步消退,但棉市依然存在诸多隐忧。
下游需求有望重启
整个4月,全球每日新增新冠肺炎病例一直处于高位;5月以来,仍然居高不下。从具体数据看,欧洲处于下降通道,美国位于高位,俄罗斯、巴西、印度等国在增长。若从经济体量分析,后期会逐步向好。
5月欧美将逐步复工,重启经济。意大利和比利时从5月4日逐渐解除限制措施;德国允许小型商店于4月20日开始重新开放,学校于5月4日重新开学;5月11日,法国结束封锁期;美国多州重启经济;加拿大有望跟进美国步伐。由此看,5月下游需求将逐步恢复,但恢复程度有待观察。
主产国新棉种植顺利
2020年起新疆将继续实行棉花
据USDA报告,美棉种植面积预计为1370.3万英亩,同比基本持平,中南棉区和东南棉区同比下降*为明显,分别减少16万英亩和15万英亩。但由于西南棉区尤其是得克萨斯州预期植棉面积同比明显增加,全美总面积减幅较小,仅为0.3%。美棉种植情况也比较顺利,至5月3日,美棉播种进度为18%,较去年同期与五年均值持续**。
虽然棉价处于历史性低位,但新年度棉花产量不会大幅下降,去库存任重道远。
中美关系重新成焦点
过去几个月,疫情主导棉市走势。而随着国内疫情得到控制,美国大选临近,中美关系可能重新成为市场关注的焦点。中国一直在遵循年初签订的中美**阶段经贸协议,为双方贸易正常化努力,而美国则没有表现出合作诚意。五一假期间美棉大幅下跌,正是市场对这一问题的忧虑体现。
总之,目前全球疫情逐步好转,下游需求缓步复苏,不过新棉种植生长情况良好,供应宽松,棉价依然存在较大压力。后疫情时代,中美关系成为市场关注焦点,对棉价构成一定压制。后期棉价继续弱势筑底的概率较大。