大宗农产品供需形势分析月报（涉棉部分）

　　【本月特点】国内外棉价环比上涨

　　单位：元/吨，%

　　      注：国内价格为中国棉花价格指数(CC Index)3128B级棉花销售价格，国际价格为进口棉价格指数(FC Index)M级棉花到岸税后价(滑准税下)。

　　【后期走势】国内市场，受全球疫情蔓延影响，我国纺织品服装出口面临较大挑战，棉花消费需求短期内难以恢复。储备棉轮出进一步加大了市场供给，预计短期内国内棉价将维持弱势。国际市场，主要消费国失业人口增加，消费需求减少，预计短期内国际棉价将低位震荡。

　　【详情】

　　(一)国内棉价小幅上涨。6月份，国内经济运行秩序有序恢复，内需持续回暖，全国制造业采购经理指数(PMI)为50.9%，新订单指数为51.4%，分别比上月上升0.3和0.5个百分点。据《中国棉花工业库存调查报告》采购意向调查显示，本月准备采购棉花的企业占64.9%，环比上升14.9个百分点。

　　需求增加带动棉价小幅回升，6月份，国内3128B级棉花月均价每吨1152 0173 3840元，环比涨2.7%，同比跌15.5%。郑棉期货主力合约(CF009)月结算价每吨11710元，环比涨1.6%，同比跌14.9%。

　　(二)国外棉价环比上涨。本月上旬，受全球主要国家经济好于预期支持，国际棉价延续上涨走势。中下旬，美国和巴西等国疫情反弹、美棉出口数据低于预期等因素导致市场担忧情绪加重，国际棉价开始走低。6月份，Cotlook A指数(相当于国内3128B级棉花)月均价每磅67.80美分，环比涨3.2%，同比跌12.7%。

　　(三)国内外价差缩小。Cotlook A指数(相当于国内3128B级棉花)折合人民币每吨10606元，比中国棉花价格指数(CC Index)3128B级每吨低1352元，价差比上月缩小94元。进口棉价格指数(FC Index)M级(相当于国内3128B级棉花)月均价每磅68.34美分，1%关税下折到岸税后价每吨11969元，比国内价格高11元，价差比上月缩小127元；滑准税下折到岸税后价每吨13740元，比国内价格高1782元，价差比上月缩小212元。

　　(四)棉花进口环比减少，纺织品服装出口环比增加。据海关统计，5月份我国进口棉花7.0万吨，环比减43.9%，同比减61.1%。1-5月累计，我国进口棉花80.8万吨，同比减20.9%。5月份我国纺织品服装出口295.54亿美元，环比增38.4%，同比增24.0%。1-5月累计，我国纺织品服装出口额961.81亿美元，同比减3.4%。

　　(五)纺纱量持平略增，纱线价格持续下跌。据国家统计局数据，5月份我国纱产量219.8万吨，环比增1.9%。1-5月累计，我国纱产量为911.9万吨，同比降18.1%。市场需求疲软，纱布产销率低于往年，纱线价格持续下跌。据《中国棉花工业库存调查报告》数据，6月初企业纱产销率为85.4%，同比下降2.6个百分点，布产销率为85.2%，同比下降6.7个百分点，纱布库存量均高于近三年均值。6月主要代表品种32支纯棉普梳纱线均价每吨18714元，环比跌0.3%，同比跌12.0%。

　　(六)ICAC调增2020/21年度全球棉花产量。国际棉花咨询委员会(ICAC)6月预测，2020/21年度全球棉花产量为2512万吨，较上月调增7万吨，贸易量为847万吨，较上月调增5万吨，消费量为2375万吨，全球期末库存为2312万吨，为近五年*高水平，全球除中国以外地区的库存消费比为89%。

　　(七)预计短期内国内外棉花价格将低位震荡。国内市场，中国作为全球*大的纺织品服装出口国，受全球疫情蔓延影响，我国纺织品服装出口面临较大挑战，棉花消费需求短期内难以恢复。2020年6月30日，国家宣布启动50万吨国储棉轮出政策，每日挂牌量为0.8万吨，进一步加大了市场供给。

　　预计短期内国内棉价将维持弱势。国际市场，受新冠疫情影响，世界银行预计2020年全球经济将下滑5.2%，主要消费国失业人口增加、收入下降，消费需求减少，预计短期内国际棉价将低位震荡。