中国*大的女装鞋零售商百丽(156 0190 2607.HK)上半年逆市增长，收入及纯利同比分别增15%和12%，毛利率维持57%的高位，第二季同店销售增长恢复至10.5%。
首席执行官盛百椒今日在香港业绩会上指，自身打折促销压力较小，维持全年店铺数量增10%和全年同店销售增长高单位数的指引不变。针对京东等电商“掐架”，盛百椒相信鞋服市场不会出现商家间打架的情况，强调百丽的电商分部不以规模做考核指标。
自身无促销压力
百丽为香港恒生指数成分股（俗称“蓝筹股”），市值逾1250亿港元。其业务主要分为时装鞋和运动服饰，上半年收入占比为64%和36%。时装鞋有10个自有品牌，包括 Belle、Teenmix、Tata、Staccato、Millie"s、Joy &Peace等，采取从研发、制造到零售环节的纵向一体化的经营模式。运动品牌则为代理经销商角色，来自Nike和Adidas的收入占85%。
上半年纯利22.42亿元，按年增12%。毛利率为56.6%，较去年同期跌0.4个百分点。早前市场担心鞋类品牌打折竞争，或会对毛利率造成压力，首席执行官盛百椒指，以现有存货情况来看，打折促销压力不太大。谈及下半年销情，他未言乐观：“我们自身没有促销压力，但有可能在下半年在消费不太活跃的情况下，百货公司加大打折力度，对毛利率的压力对百丽会有所传导。”
百丽在内地有近16000家自营零售店，其中上半年新增鞋店752间，新增运动服饰销售网点262间。盛百椒透露指，普遍来说鞋类店铺一年之内就能达到盈利，而运动店铺新开店要达到盈利的时间会比鞋类店铺长一些。
至于存货，他指截至6月30日存货**数和去年年底相若，但考虑到上半年新增店铺，平均每个店面的存货水平录得下降。
今年**季度受到严寒天气的影响，百丽同店销售增长一度跌至2.8%，3月份百丽管理层在香港开记者会时曾给出今年单位数增长的指引。二季度同店销售增长回升至10.5%，盛百椒仍维持全年“中单位数至高单位数”（即5%至9%）的指引，他坦言近期各地风雨频繁，三季度销售情况不如二季度，但对四季度有所期盼，“因去年四季度不太好，基数低”。
体育鞋服市场料整合
除了时装女鞋的业务外，百丽另一个重点业务为国际品牌运动服饰的代理商，上半年录得57.8亿的收入，毛利率约37%，为女鞋毛利率的一半。今年3月斥资8.8亿收购一家运动经销商竞争对手，盛百椒指此举为市场布局方向的补充，可加大华南经销网点。但他坦言市场上已没有太多并购的机会，“我们不会仅仅为了扩大规模，而不分优劣的并购”。
体育用品销售放缓亦是市场关注的焦点，盛百椒相信未来整合将继续。
向来敢言的盛百椒感慨道：“我也不知道中国会出现这么多的运动品牌。我相信体育用品市场不光是经销商会形成整合过程，品牌商也会逐步进入一个整合阶段，因为它不太正常。”他补充指，每个国家运动品牌能形成规模的应该只有一两个品牌，市场份额高度集中，品牌号召力很大。他举例指美国为Nike和Reebok两家独大，欧洲为Adidas和Puma，日本只有Mizuno。其他小品牌只能在细分市场做一块，比如专门做滑雪或海上运动。
不参与电商掐架
百丽2011年7月投资B2C优购网，在淘宝天猫上亦有5个官方旗舰店。针对近期京东苏宁等互相“掐架”竞争的行为，盛百椒指“和我们没啥关系”，相信鞋服市场不会出现商家间打架的情况。
他向本网记者表示，电商竞争有误区，以为规模大就可以把对手打败。盛百椒指百丽的电商不以规模为衡量标准，线上和线下的能力考核标准亦不同，但拒绝透露具体考核指标。
在业绩报告中，盛百椒指虽然网购对传统零售有冲击，但中小型城市对于以百货商场为代表的实体零售渠道需求仍强劲，长期仍有拓展空间。
