一月第四周家纺服装板块股指周报-百检网

　　上周纺织服装板块在家纺带动下出现上涨，伴随地产销售回暖，预计家纺企业收入和业绩将逐步改善；月纺织业PMI为48.7，服装业PMI为49.7。纺织业各项指数有所上升，服装业由于2012年四季度以来保持高位，本月相对回落。上周纺织服装板块走势表现弱于市场。上周纺织服装指数涨4.2%,相对申万A指数跌1.24%。其中,纺织制造指数涨3.08%,相对申万A指跌2.36%；服装家纺指数涨5.22%；相对申万A指跌0.22%。

　　公司跟踪:

　　①罗莱家纺股权激励点评及加盟商跟踪：公司拟授予350万份期权覆盖220人，行权价格43.49元，行权条件:13-15年收入复合增长率不低于15%；净资产收益率不低于16%。公司此时推出股权激励意在表明对未来收入增长具有信心,预计后期仍会出台针对高管的激励方案。维持12-14年EPS为2.66/3.00/3.60元,对应PE为18.4/16.3/13.6倍,维持增持。上周我们跟踪了江苏某加盟商:近期加盟商向公司补订了约13年春夏订货会金额的10-20%用于应对3月大促,年底团购业务受政府反腐、倡导节约等影响有所下降。

　　②七匹狼2012年业绩快报及省代销售情况跟踪:12年公司营业收入34.73亿元,同比增长18.93%,净利润5.64亿元,同比增长36.68%,折合EPS为1.12元,符合市场预期。上周我们跟踪了某大型省代销售情况,预计2013年1月零售终端销售收入略有下降。

　　③卡奴迪路2012年业绩快报及物业购买公告:12年公司营业收入6.36亿元,同比增长37.85%,净利润1.68亿元,同比增长53.2%,折合EPS为1.68元,符合市场预期。公司控股孙公司“连卡福”以自有资金1.29亿元在衡阳新城区购买商铺,用于建设高端精品买手店。

　　行业基础数据:

　　①1月纺织和服装PMI为48.7和49.7,整体PMI指数为50.4。

　　②上周棉花、化纤价格基本平稳:国内328级现货上周收报于156 0190 2607元/吨,郑棉主力合约涨1%报20130元/吨。涤纶短纤跌0.2%报11600元/吨,粘胶短纤走平报14450元/吨,氨纶44dtex长丝走平报44400元/吨。

　　家纺基本面筑底；服装渠道库存仍在消化。12下半年以来家纺行业库存压力递减,同时房地产销售回暖有望推动企业业绩逐步复苏。近日部分服装企业公布业绩快报，预计男装12年报增长仍然较为稳健，但从草根调研情况来看,服装零售终端尚无明显起色，基于渠道库存压力犹存、外延扩张步伐减慢,预计2013年服装企业收入和净利润增速将有所放缓。推荐业绩确定性强的上海家化和地产复苏带动的家纺龙头罗莱家纺;建议关注多元化发展的雅戈尔,公司券商投资和地产业务受益上涨,我们认为目前价值低估,公司配置价值逐步显现,有望补涨。