国储再抛糖 “糖高宗”欲走还留

百检网 2021-11-15

    8月22日,第八批国储糖举行竞价销售,20万吨中央储备糖全部成交,竞卖平均成交价约为7645元,较前一批均价每吨下降85元。此后,郑州白糖期货在每吨7300元一线徘徊,较前期高位略有回落。

    市场人士认为这是个好兆头,但"糖高宗"是否能顺利退烧还有待市场考察。

    5月至今,国际糖价不断上涨,受此影响,国内糖价也屡创新高,为此价格调控部门不得不通过拍卖储备糖的方式抑制糖价,但效果并不如人意。4次拍卖共计成交90万吨,国内糖价并没有应声而降,市场甚至出现了调控空间越来越小,糖价势必越抛价格越高的流言,直到8月22日的拍卖,流言才被打破。

    国泰君安期货分析师周小球认为,"越抛价格越高"的观点存在片面性。拍卖应该是改善供应关系的一种手段,而不是打压价格的工具。

    周小球告诉记者,收储政策一般发生在行业供大于求的时期,这段时间价格通常是下跌的,并接近或低于行业成本线;为了有效吸收市场多余的供应量,政策上一般会推出数量较大的收储措施。而当政策上决定拍卖时,市场往往处于供不应求阶段,这时单次政策拍卖的量通常比单次收储的量少很多,因此其对市场的影响也就不能用同一标准来衡量。此外,当政府收储以后,市场上流通的食糖量短期内快速下降,而底价收购策略又给市场更多信心,因此其对糖价的影响往往立竿见影;而当政府决定拍卖时,市场的产需缺口一般很大,只能通过大量进口来弥补缺口,而当中国大量进口食糖之时,国际糖价往往会出现不同程度的上涨,间接推高了国内价格,国际糖价与国内糖价的协同作用也大大弱化了拍卖的效果。

    从本榨季的供需关系来看,产需缺口达到300万吨,仅仅110万吨的期初库存无法完全弥补这一缺口,因此必须通过进口来调节,目前国内市场抛储的食糖基本都是来自进口原糖。

    周小球表示:"抛储成交价格的下跌受近期国际糖价下跌影响。另外,第八次抛储距第七次抛储的时间较近,抛储的集中在一定程度上缓解了市场供给偏紧的压力。"

    不过,新湖期货分析师詹啸认为,"糖高宗"能否顺利退烧还需考察,目前白糖供需依然紧张。

    詹啸说:"目前工业库存仅剩余100万吨左右,而各地中间商库存则更加薄弱,可以预见糖市供需紧张局面还将持续一段时间。"

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