1月25日，棉花市场跟随外部市场走高。上周芝加哥谷物期货深度下跌拖累棉价走低，但一周下来棉花期货周线还是上涨，而且上周五的美棉出口周报也再度显示棉花需求仍然相当不错，增添了市场的乐观情绪。
*新的CFTC持仓报告显示，截至1月19日，一周基金净卖出152 0173 3840张合约，净多头减少到67853张合约。基金净多头已维持9个月的时间，这使其他交易商担心基金会随时平仓撤离。不过，上周的美棉出口依然强劲，2020/2021年度签约量累计达到1215.7万包，高于上年同期的1185.9万包，是2010/2011年度以来*高水平，达到USDA出口预测的86%，高于73%的近五年同期均值。
本周的美联储会议将于周三进行，交易商认为美元利率政策不会有变化，导致周一美元指数小幅上升。美国疫苗接种推进缓慢和疫情纾困刺激方案可能缩水促使美元企稳。
当日，谷物和能源期货回升提振棉花市场，ICE期货全天高位运行。与此同时，棉花自身的强劲需求也是不容忽视的看涨因素。分析人士认为，在商品期货整体带动下，未来一段时间棉价有望继续保持上涨态势，但临近春节中国的纺纱生产会逐渐减少。
