一市 场 行 情
1、国内棉花期货低位反弹
上周，美联储意外降息，全球央行开启降息潮应对疫情危机，国内疫情防控阶段性成果显著，郑棉期货提前回暖，但现货价格仍继续走弱。代表内地标准级皮棉销售的国家棉花价格B指数12996，较2月28日下跌90元/吨，降幅0.69%;郑州棉花期货主力合约结算价12665元/吨，较2月28日上涨405元/吨，涨幅3.30%。
2、国际棉花价格大幅上涨
上周，美联储降息，十年期美债收益率再创新低，全球金融市场显示出对疫情影响的深度担忧，但是美棉出口数据创下新高，ICE棉花期货震荡走高。代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数（M）报价74.05美分/磅，按1%关税下折算人民币价格为12783元/吨，较2月28日上涨377元/吨，涨幅3.04%。
3、涤纶短纤价格继续回落
上周涤纶短纤延续调整，商家以出货为主，原油价格成为*大的利空因素，下游需求仍不明朗，短期仍有下跌空间。3月6日涤纶短纤价格指数收报6420元/吨，较2月28日下跌30元/吨，降幅0.47%。
4、粘胶短纤价格大幅走弱
上周粘胶短纤厂家争取低价跑货，目前订单不多，下游用户谨慎按需采购，整体用量不大，行情有走弱趋势，不过由于粘胶短纤厂家效益长期处亏损状态，让步空间或将有限，继续以观望为主。3月6日粘胶短纤价格指数收报9400元/吨，较2月28日下跌200元/吨，降幅2.08%。
5、国内纱线价格逆市上涨
上周，中储棉轮入交易暂停后又重启支持涉棉企业恢复经营。国内疫情防控阶段性成果显著，国内纺织业信心有所恢复，纺企开机率继续上升。国内各纱线品种逆市上涨，由于终端订单欠佳，价格持续上行阻力较大。其中全棉32S纱线收报20600元/吨，周内上涨85元 /吨；人棉30S由152 0173 3840元/吨上涨至14410元/吨，上涨30元/吨；涤纶32S纱线周内也上涨30元/吨至11195元/吨；国际棉纱价格继续下调，常规外纱高于国产纱81元/吨，价差缩小20元/吨。
6、第15周新疆棉轮入*高限价13144元/吨
根据国家粮食和物资储备局、财政部公告(2019年第3号)对新疆棉轮入价格等计算公式，2019年度新疆棉轮入第十五周（3月9日-13日）竞买*高限价为13144元/吨，较上周下跌421元/吨。
(数据来源：中国棉花网)
二经济及行业运行情况
1、1-2月出口纺织品服装298.348亿美元，同比下降19.95%
据海关统计，今年前2个月，我国货物贸易进出口总值4.12万亿元人民币，比去年同期(下同)下降9.6%。其中，出口2.04万亿元，下降15.9%；进口2.08万亿元，下降2.4%；贸易逆差425.9亿元，去年同期为顺差2934.8亿元。2020年1-2月我国出口纺织纱线、织物及制品137.725亿美元，同比下降19.9%；2020年1-2月我国出口服装及衣着附件160.623亿美元，同比下降20.0%；2020年1-2月出口纺织品服装共计298.348亿美元，较2019年同期减少74.378亿美元，同比下降19.95%。2020年1-2月我国进口纺织纱线、织物及制品24.626亿美元，同比增长12.4%。
2、纺企复工继续增加，订单逐步恢复
根据中棉行协调查结果显示，2月14日-3月2日期间，已开工企业占比从不到50%上升到80%左右，已复工人数占正常生产情况下用工人数比重恢复更为显著，从*初的不到20%上升到70%以上。临近2月底，防控物资短缺的问题已逐步得到解决，由于产业链复工不同步，上下游开工不足的情况增长迅速，与此同时，随着时间推移，企业在资金、贷款、社保等其他方面的问题开始涌现，面临的问题更加多元化。
针对企业反映较多的订单不足的情况，中棉行协对产业链订单恢复情况进行了了解。进入三月，棉纺织大企业的订单恢复量在70%左右。山东、江浙一带大型企业订单情况较好，订单量多达到正常水平80%左右，出口订单恢复速度稍缓，基本上恢复到50%-80%的区间内；以常规产品为主的小型企业订单恢复到正常水平还需一定时间。小部分企业满负荷生产，以按时完成节前的订单，另有一些企业选择部分开台，保证生产不断档。
3、纱线缺乏上涨动能
春节之后，一边是新冠病毒肺炎疫情仍在继续，一边却是纱线逆市上涨。2月10日以来，不到一个月的时间，国内常规纱累计上涨200-400元/吨，个别高配高支精梳纱上涨近1000元/吨。上周以来，纱线显现出上涨乏力的态势。
主要有以下方面原因：
一是下游开机率上升，市场供应增加。随着全国除湖北和武汉地区外复工复产加速，纺织企业的开机率逐步上升，市场供给增加。
二是坯布上涨暂告一段落。2月中下旬以来，多数坯布行情快速上涨。据盛泽地区贸易商反馈，受疫情影响，年后织造企业产能低，造成了部分坯布供不应求的现象。但是，近期随着坯布产能的上升，供需逐步保和，坯布上涨已显乏力，甚至部分织厂降价销售，这给纱线带来较大压力。
三是缺乏订单是纱线上涨的*大阻力。前段时间纱线上涨多是“空涨”，实际成交非常少。近期，纺织企业接单非常不理想，大厂尚有少量新单，小厂几乎与新单无缘。全球疫情愈演愈烈，终端消费深受打击，很多国际订单被取消和毁约，预计近期纺企接单情况仍会继续减少。
4、美棉出口周报：签约和装运创新高 中国采购继续增加
美国农业部报告显示，2020年2月21-27日，2019/20年度美国陆地棉净签约量为8.97万吨，较前周增长84%，较前四周平均值增长40%，创本年度新高。新增签约主要来自越南(2.32万吨)、土耳其(1.76万吨)、巴基斯坦(1.41万吨)、中国(1.32万吨)和孟加拉国(9979吨)。
2019/20年度美国皮马棉净签约量为2064吨，较前周减少68%，较前四周平均值减少33%。新增签约主要来自巴基斯坦(794吨)、萨尔瓦多(590吨)、中国(567吨)和印度(340吨)。
5、印度棉纱价格下跌
*近一周，印度棉纱和混纺纱价格跟随棉价下跌，棉纱价格下跌2卢比/公斤，近四周累计下跌5卢比/公斤，跌幅2.3-2.6%。
当周，印度棉价(S-6)下跌2卢比/公斤，涤纶短纤价格下跌1.5卢比/公斤，跌幅1.7%，粘胶短纤价格没有变化，混纺纱价格下跌1卢比/公斤。由于纱厂利润继续下滑，未来纱产量可能减少。不过国际棉价下跌可能刺激纺织厂进口外棉，使纱厂利润有所改善。
1月印度棉纱出口回暖，按数量计算同比增长12.3%。对中国出口稳定，对孟加拉国出口继续猛增。
三行业政策与动态
1、广州国际轻纺城复市通知: 3月10日正式开市
广州国际轻纺城3月8日发布公告称中大纺织产业商圈于3月10日正式开市营业！在疫情期间，根据政府有关部门要求，市场每日营业时间暂定为10:00 - 17:00；轻纺城将开放纺城北路东北门与西北角门（大屏幕）两个出入口。在开市之前，轻纺城积*配合政府防疫要求，已启动多项疫情防控工作，营造健康、安全的环境，为全面复市做好了充分准备。
2、工信部：纺织业等行业短期内受疫情影响较大
3月6日，国新办在湖北武汉举行新闻发布会，中央指导组成员、工业和信息化部副部长王江平表示，疫情短期内对我国经济运行造成一定的冲击。
中央出台了一系列的推动企业复工、复厂，减轻企业融资、社保、税费等负担的政策举措，提出精简审批、优化服务、精准稳妥地推进复工复产，并要求优先保障在全球供应链中有重要影响的行业或关键环节，使其尽快恢复生产供应，维护供应链的稳定。
从行业分析看，纺织业等劳动密集型行业，电子、汽车等对供应链依赖比较强的行业，短期内受到的影响比较大。从对地区的影响看，湖北等疫情重灾区直接影响比较大。疫情不仅使湖北省的经济活动受到了直接的冲击，也会放大影响到其他省份乃至全国，也会影响一些跨国企业的供应链。
3、CPTPP生效实施1年对越南出口产生正面影响
整体来看，CPTPP生效实施1年后对越南出口有正面影响，并同时有助于越南进行趋于更平衡之进出口市场重组。据越南工商部部长陈俊英称，基本上CPTPP之关税废除承诺已正面刺激出口成长。
例如，去年10月份越南输CPTPP已生效实施之会员国市场出口金额呈现正成长;呈现成长之出口项目主要为越南具有优势之出口产品，包括各种电话机与零件、其他机械设备与零组件、水产品以及纺织成衣品等。
值得注意的是，该协定生效实施后越南对若干CPTPP新出口市场呈良好成长，其中去年前10个月越南输往加拿大之出口成长28.6%，输墨西哥之出口成长29%，日本虽非越南新签订之FTA伙伴，惟由于CPTPP影响，越南输日之出口亦增加8.9%。
4、广西玉林（福绵）生态纺织服装产业园园区标准厂房建设项目开工
3月6日上午，玉林(福绵)生态纺织服装产业园园区标准厂房建设项目(一期)开工。玉林(福绵)生态纺织服装产业园是自治区和玉林市的重大建设项目，一期总投资5亿元，项目建设地址位于玉林(福绵)生态纺织服装产业园内，项目总建筑面积约130000㎡。
据介绍，玉林(福绵)生态纺织服装产业园园区立足打造特色产业聚集区，成为乡村振兴和产业融合的前沿阵地，促进一二三产业共创共赢、共同发展；打造品牌服装企业的集聚区，吸引更多服装等产业进驻，在园区内集聚成群，形成群体优势，产生集聚效应和辐射带动效应。
5、印尼对多项进口纺织品作出保障措施终裁
3月3日，WTO保障措施委员会发布印尼代表团于2月28日向其提交的保障措施通报。印尼对进口合成纤维纱线、人造短纤维纱线(缝纫线除外)、进口窗帘(包括帷帘)、百叶窗、床帷及其他装饰用织物制品作出保障措施终裁。
3月4日，印度商工部发布公告称，对原产于或进口自中国、韩国、中国台湾地区、泰国的尼龙长丝纱线作出反倾销终裁：上述国家的涉案产品存在倾销，并对印度国内产业造成实质性损害，且倾销与印度国内产业的实质性损害存在因果关系。因此建议对上述国家的涉案产品征收为期5年的反倾销税。此次涉案产品为尼龙长丝纱线或聚酰胺纱线的所有种类和变体和母纱。
四欧佩克会议谈崩 油市遭遇黑天鹅
上周，国际原油期货价格呈现单边下跌走势，美布两油均价较上周大幅下跌，周内对油价产生利空影响的主要有以下几点：其一，新冠肺炎在世界范围内呈扩散趋势，多个国家确诊病例迅速攀升。目前对新冠肺炎疫情在全球范围内的扩散风险与影响风险的评估上调至非常高的水平，原油市场对石油需求将持续受到压制的恐慌心态继续加重；其二，受到新型冠状病毒疫情的影响，关于经济增长放缓的忧虑也愈发加重，全球金融市场持续遭到抛售，美股暴跌冲击下原油下行压力进一步加大。
此外，上周五欧佩克与俄罗斯谈崩，无法达成进一步减产150万桶/日的协议，WTI原油收跌9.71%，报41.51美元/桶，创下2014年11月以来*大单日跌幅；布伦特原油收跌9.02%，报45.51美元/桶，创下2008年12月以来*大单日跌幅。周末油市沙特打响石油价格战，大幅调低主要原油定价，且计划大幅增产。本周一早间，两油期货大幅跳空低开，布油期货一度跌31%；WTI原油期货开盘后跌幅一度扩大至27%。
五 全球央行启动降息 人民币或成为优质资产
上周五美元指数重挫失守96关口，逾八个月新低。在岸、离岸人民币双双升值收复6.93。新冠肺炎疫情传播恐慌席卷全球，风险情绪骤降，避险需求井喷式爆发，欧美股市暴跌，资金涌入债市、日元等避险资产，使得美债收益率暴跌。在全球主要经济体启动降息的背景下，人民币较高的利率会成为吸引国际资本的一个重要因素，这会对人民币汇率构成一定支撑。近期人民币汇率虽然较为坚挺，但主要是市场情绪从恐慌中逐渐恢复理性和投机资本流入的结果，未来中长期的走势仍将主要取决于国内经济恢复正常运行的速度及国际收支的健康程度。随着我国经济总量的扩大、增长质量的提升、对外开放程度的加深，国际投资者增持人民币资产是大趋势。
