上周（1月1-5日）在外盘连续大涨后，市场信心受到提振，节后开盘郑棉上涨欲望增强，底部逐渐抬升。现货在销售缓慢的压制下，价格仍呈下跌趋势，跌速趋缓。棉花价格走低，棉纱销售缓慢，又逢年底纱厂回款心急，促销力度加大，棉纱价格小幅下跌，对棉花销售和价格形成反向压制。上周五（1月5日），国家棉花价格B指数152 0173 3840元/吨，与郑棉期货CF1801合约比，现货升水865元/吨。
期货方面。在外盘连续大涨的提振下，郑棉上涨欲望增强，周五放量上涨，突破了20、40、60日三根均线，周五夜盘跟随外盘回调。主力合约CF1805收于15170元/吨，周涨225元/吨，周成交439310手，减少176708手，减幅28.7%，持仓304818手，增加12924手，增幅4.4%，1801周五收于14800元/吨，周涨160元/吨，临近交割价格向仓单成本靠拢，成交大幅减少，持仓变化较小，卖持仓可能绝大部分准备交仓单。截至1月5日收盘，持仓前20席位，多单115367手，比前周减少1758手；空单149186手，比前周增加6330手，净空33819手，增加8088手，净空增加不利上行。买套保持仓12217手，周增加1052手，卖套保单29483手，周增加3464手，买、卖套保均增加，但从操作的时点不同，反映市场认为波动区间不大。截至1月5日，注册仓单3751张，周增加508张，有效预报1398张，周减少289张，新棉仓单主要集中在新疆库（2086）和内地的河南（483）、江苏（375）、山东（271）、安徽（232），注册加预报已达到20万吨，预计还会增加。在现货供应充足，销售困难的情况下，郑棉仍将围绕仓单成本区间震荡，随着仓单数量增加，期现货联动将增强。美盘：为了消化增产的棉花，美棉采取了低价促销的策略，收效很好，机构大肆炒作不断增加的出口数据，拉升盘面价格反过来又促进了销售，主力3月合约周五盘中一度突破80大关，后在多头获利平仓的打压下大幅回调，真正的回调或已经开始。
现货方面。随着纱厂和市场储备棉库存的减少，加之新棉价格不断下调，而储备棉价格下调幅度较小，储备棉和新棉的差价逐渐缩小，新棉用量逐渐增加，目前销售仍以长度、强力、马值、杂质好的棉花为主。销售价格仍处在下跌趋势中，但跌势放缓，随着期货企稳反弹，现货有止跌企稳迹象。棉纱销售慢、回款难，纱厂采购动能不足，由于现货充裕，轮出近在眼前，采购意愿不强，随用随买，部分企业有计划春节前适当备货。内地销售报价基本稳定在15800-16000元/吨左右，马值、强力差的在15800元/吨以下。内地棉3128报价在14500-14800元/吨左右，由于马值粗，长度短，销售困难。通关美棉报价在17200-17500元/吨，通关澳棉在17300-18300元/吨，西非、印度棉在16000-16300元/吨，储备新疆棉销售价15300-15800元/吨，储备地产棉销售价在13800-15200元/吨。长绒新棉报价在23500-24500元/吨，陈棉报价23000元/吨左右，变化不大。
新棉收购。全国棉区采摘、交售基本结束，截至1月4日可统计的全国加工皮棉487万吨，其中新疆已加工皮棉471万吨，公检470万吨。由于集中上市，消费稳定，短期销售压力很大。由于今年销售价高开低走，目前销售主力仍以加工厂为主，贸易商基本没有囤货以代卖为主。
操作建议。CF1805在持仓成本附近徘徊，如美盘快速回撤，可能被殃及再探底，空间有限，前低14650元/吨支撑较强。（中国棉花网）
