为什么郑棉在一片波澜不惊的市场气氛中突然强劲拉高上涨呢？笔者判断如下几点很关键：
其一、央行持续释放流动性，春节前资金非常充足。央行自1月29日起已连续三个交易日开展逆回购，实现净投放2740亿元，体现了其保持流动性合理充裕的政策意图；
其二、无论棉花加工企业、贸易商还是棉纺织、服装厂都对2021年产销形势非常看好，市场情绪很乐观。一方面欧美新冠疫情增长得到遏制，全球经济、贸易、运输、交流等预期将继续复苏，纺服消费也将迎来强劲增长；另一方面国内很大一部分棉纺织企业原料库存偏低，因此节后复工复产，棉花采购预计全面展开；
其三、近期各方针对楼市、股市、基金的过热现象纷纷出台调控措施，抓紧降温，导致大量资金溢出，再叠加货币政策延续宽松，部分过剩的流动性资金转战期货市场。
一些涉棉企业认为，节前郑棉暴涨或导致节后下游企业接单困难，加上2021年人民币升值的预期仍很强烈，因此棉花期现价格大涨或透支二、三季度下游接受、消化能力，行情过早启动反而对后市棉价反弹起到限高的作用。
