随着新型冠状性肺炎确诊病例增幅减少，疫情态势有所缓和。下游纺织企业也开工逐步增加。据了解，纯
棉纱市场交投逐渐恢复，近期纺企报价增加，基本延续年前价格。纺企年后新增订单稀少，部分地区疫情管控仍十分严格，中小型纺企复工速度较缓慢，市场观望为主，预计短期纯棉纱价格持稳。下游棉坯布市场变化不大，总体交投依然不太活跃。目前个别织厂家纺品种订单上调0.1-0.2元/米，下游客户成交尚可，但是利润情况改善不多。
【市场概况】
【价差结构与套利分析】
2月19日，郑棉2001合约与CCI3128B指数期现价差为-152 0173 3840/吨，价差较昨日上涨91元/吨。
截至2月19日收盘，郑棉2005-2009合约价差为-475元/吨，价差较昨日下跌5元/吨，近期暂无明显的套利机会。
2月19日，CCI指数与FC Index人民币指数价差158元/吨，价差较昨日下跌95元/吨；ZCE2005-ICE1912合约盘面价差2638，价差较昨日下跌32元/吨。
【仓单及有效预报】
截至2月19日郑棉仓单量37120张(约159.6万吨)，较前一日减少36张(1548吨)，有效预报量为5513张(约23.7万吨)，较前一日增加100张(约4300吨)；仓单及有效预报总量共183.3万吨。
【市场分析】
目前美国EMOT M到港价79.2美分/磅，印度S-6 1-1/8到港价75.5美分/磅，巴西M到港价78.9美分/磅，外棉到港价较前一日集体上涨，涨0.5美分/磅。因新型冠状性肺炎确诊病例增幅减少，疫情态势有所缓和，缓解了市场对于经济的担忧，中方对于棉花的需求将会增加，推动棉花期价上涨。此外，美联储会议纪要显示出对美国经济继续稳健发展的信心，提振市场情绪，标普、纳指再创新高，ICE期棉05合约*高触及70.24美分/磅一线，后承压于70美分一线期价回落，终盘收报69.63美分/磅，较昨日上涨0.63美分/磅，上涨幅度近1%。KDJ指标向上发散，MACD红柱延伸，技术指标转强，交易重心上移05合约短期运行区间68-72美分/磅。
随着新型冠状性肺炎确诊病例增幅减少，疫情态势有所缓和。下游纺织企业也开工逐步增加。据了解，纯棉纱市场交投逐渐恢复，近期纺企报价增加，基本延续年前价格。纺企年后新增订单稀少，部分地区疫情管控仍十分严格，中小型纺企复工速度较缓慢，市场观望为主，预计短期纯棉纱价格持稳。下游棉坯布市场变化不大，总体交投依然不太活跃。目前个别织厂家纺品种订单上调0.1-0.2元/米，下游客户成交尚可，但是利润情况改善不多。
【技术分析】
昨日郑棉05合约回稳收小阳线，期价微幅上涨80元/吨，盘终收报13260元/吨。资金关注度降低，近两日成交量减少40万手；05合约持仓微幅减少4503手，至47.5万手。KD指标预形成死叉，MACD红柱延伸，后市05合约震荡整理概率较大，05合约短期运行区间12880-13340；5-9价差-475元/吨。
【交易建议】
近期郑棉05合约延续震荡走势。上游棉企继续做好库存风险管理；可待期价回升，适量分批点价销售。纺织企业已有(虚拟库存)持仓可适量继续留守，同时根据实际经营情况进行调整。基差贸易企业逢基差走强阶段加快点价销售步伐。长线抄底资金建议轻仓留守，短线投机资金建议谨慎参与。(仅供参考）
