PTA供需压力大限制价格上行空间

　盘面情况：周四PTA2001合约隔夜小幅走高后，白天呈现整理走势。当日期价收盘4778，较上一交易日1.19%；成交量152 0173 3840手，持仓1512538手，+8030；基差18。

消息面：1、直纺涤纶短纤行业平均开工率在87.15%；周产量在13.08万吨(修正上期产量为12.83万吨)，较上周上升1.95%。

上游原料：11月20日亚洲PX市场收盘价783.42美元/吨CFR中国和762.42美元/吨FOB韩国，较前一工作日降2.75美元/吨。昨日MX价格为710.5美元/吨CFR台湾，降4.5美元/吨。石脑油价格为523.250美元/吨CFR日本，跌6.875美元/吨。

现货价格：今日主港现货报盘+50，递盘+40，非主港货源递盘2001-35；12月上主港货源报2001+25，递盘+10。全天市场商谈范围在4760-4850附近，目前听闻有4788、4800、4829自提成交。(单位：元/吨)。

仓单库存：郑商所PTA注册仓单为12513张，较上一个交易日-400，有效预报为198张。

主力持仓：郑州商品交易所前二十名持仓显示，PTA2001合约买单持+8221手至

386605手，卖单+6356手至442524手。

观点总结：隔夜原油走强，提振化工品市场。但PTA装置检修复工及新增产能投放，预计后市供应压力加大，上游PX装置投产，价格难以对PTA成本形成支撑，下游需求跟进不足，预计下游产品延续弱势，在利润不足及消费旺季逐步过去的环境下，下游开工有进一步回落的可能，短期预计整体上行空间有限。技术上，PTA2001合约日内震荡收涨，期价上方冲高至4820后回落至20日均线附近，短期KDJ指标拐头向上，期价或超跌反弹，关注上方4850附近压力，下方测试五日线附近支撑，短期建议观望，期价冲高可逢高布空单。