加工费快速回落，PTA反弹无力

　盘面情况：7月26日TA909合约开盘报5324元/吨，*高报5434元/吨，*低报5324元/吨，收盘报5386元/吨，较上一交易日结算价下跌8元/吨，跌幅为0.15%。成交量为264.25万手，持仓量减少75604手至152 0173 3840.36万手。

消息面：1、华东一套35万吨PTA装置原计划7月中旬检修，现了解可能会推迟到8月初。2、据隆众资讯报道：华南一套60万吨PTA装置目前运行正常，计划8月20日附近检修2周。3、恒逸文莱PX装置推迟开车时间至9月，原计划为7月底。

上游原料：7月24日石脑油CFR日本报502.63美元/吨，较上一交易日下跌5.5美元/吨。山东地区直馏石脑油均价6000元/吨，加氢石脑油均价6063元/吨。亚洲PX：FOB韩国收盘报815.67美元/吨，CFR中国收盘报834.67美元/吨，较前一交易日下跌2.25美元/吨。

现货价格：上午PTA市场反弹震荡，基差走低，市场交投气氛清淡。主港货源报1909+200至250，估谈5600-5650，或一口价5580。目前听闻市场有5534、5584成交。今日美金盘市场PTA价格下调，PTA美金船货报盘下调2美元/吨执行718-758美元/吨，PTA一日游货源供应商报盘执行830-860美元/吨。

仓单库存：郑商所PTA注册仓单为49974张，较上一个交易日增加918张，有效预报为900张。

主力持仓：郑州商品交易所前二十名持仓显示，PTA1909合约买单持仓减少9082手至440567手，卖单持仓减少3805手至539735手。

观点总结：亚洲PX价格今日有所下调，按加工费500元折算PTA完税成本约4829元/吨，内盘现货加工费在1411元/吨左右。目前PTA装置负荷为81.92%左右，环比有所下降。下游聚酯工厂减产计划继续实施，目前聚酯行业开工负荷为84.79%左右，聚酯产销在50%，环比有所下降。基本面来看，PTA成本端支撑继续减弱，下个月存在检修重启预期，预计短期内PTA基本面将继续走弱，PTA期价继续趋弱调整。技术面上看，TA909合约今日有所反弹，*高触及点位5434，上方受5日均线压制，MACD绿柱小幅减小，整体趋势上看PTA仍存在部分下跌空间，建议5400附近做空，止损5450。