郑棉期货：减仓反弹测试压力

　　相关市场情况：上周五ICE棉花期货冲高回落，收盘基本持平。

　　基本面情况：2018年11月12日-11月18日，据全国棉花交易市场库对库新疆核查点统计，公路出疆棉运输量总计2.61万吨，较前一周运输量增加0.09万吨，同比减少2.0万吨。期间公路运输量略有回升，周内运价稳中有涨，部分路线运价小幅上涨。奎屯运至河南省平均运价约764元/吨，较前一周运价基本持平;奎屯运至山东省平均运价约815元/吨，较前一周运价上涨26元/吨;库尔勒运至河南省平均运价约771元/吨，较前一周运价上涨42元/吨，库尔勒运至山东省平均运价约791元/吨，较前一周运价上涨14元/吨。

　　技术面分析：上周五美棉3月合约冲高下滑收星线，期价上试20日均线承压，今日早盘高开上试10日均线，技术面未脱离弱市，如今晚收涨突破前一日高点，短线或可能回试80美分一线，反之如下跌击破77.5美分，则中线有望再试甚至下破前低;60分钟图形区间震荡，短线仍处于箱体格局，没有形成方向性突破。

　　今日郑棉CF1901、1905合约下跌收小阴线，期价受20日均线压制收跌，技术面偏空，但是未破近期盘区间;1905合约上试前期两高点切线位受阻下滑，短线没有形成突破信号。

　　操作建议：CF1901合约空单谨慎持有。