近期，在人民币持续贬值，政策放宽的情况下，化工出现了一波普涨。周五，甲醇、PTA期货以涨停板封盘，PTA期货更是创出了四年来的新高。
虽然原油市场降温，但PTA产业链却热火朝天。7月下旬PTA价格在突破6000关口后，继续强势上涨。
“造成PTA火爆的原因一方面是上游PX的成本推动，据悉近两周以来，PX价格大幅提升10%，PX-石脑油的价差在7月底创下400元的高位，生产环节利润大幅提升，同时带动PTA动态成本提涨450元；另一方面下游聚酯环节库存偏低，加上聚酯新产能释放速度较快，PTA供应存在瓶颈。近期聚酯产销大幅提升，PTA供应偏紧局面凸显，上下游共振下PTA价格大幅上扬。”弘业期货分析师张永鸽表示。
期货价格大幅拉涨背后PTA整个价格体系呈现远期贴水结构，体现为现货大幅升水近月09合约，09合约价格又大幅升水远期合约。“7月底PTA期价一度贴水华东现货344元，引发市场套利空间，PTA主力期价大幅上涨修复贴水。”张永鸽称，在市场价差逐步修复之后，多头资金获利出场，期价继续上扬动力将有所减弱。
据了解，PTA近月09合约在7月中旬开始明显增仓，成交量也明显增加，特别是期货价格上破6000整数关口压力后，期货涨幅和成交量均放大，市场情绪进入亢奋状态。
在东吴期货分析师王广前看来，这波PTA期货价格逆原油价格上涨说明成本端已经不是行情博弈的关键因素，产业低库存与高持仓背景下多大程度的期货虚空持仓被迫减仓离场才是目前市场的关注焦点所在。
“当前的PTA期货价格上涨确实有基本面的支撑，但因当前PTA社会库存仍高于去年底的*低社会库存水平，且货源多集中在套保商手里，外加上PTA期货152 0173 3840合约上的信用仓单量仍存在变数。因此多头资金对于后期的行情演绎不应该给予过多的乐观期待，见好就收为好。”王广前表示，对于投资者而言，当前这个位置不应盲目追涨，应理性看待这个市场，需谨慎入场。
