外盘走势：洲际交易所(ICE)
消息方面：
1、1-10月棉花替代性产品棉纱进口160.1万吨，同比增0.6%。棉花棉纱简单合计进口276.6万吨，增7.3%。
2、截止到2017年12月4日24点，2017棉花年度全国共有948家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，检验量达到14896621包，337.0244万吨。
现货方面：棉花指数3128B价格为15848元/吨，与前一日现货价格上调了2元/吨；棉纱价格指数C32S价格为23250元/吨，与前一日现货价格保持不变。
观点总结：国际市场，美国农业部报告显示，2017年11月17-23日，2017/18年度美棉出口净签约量为6.27万吨，较前周减少23%，较前四周平均值增长14%，美棉签约强劲，皮马棉装运再创新高。另外印度税改以及印度虫害问题越来越突出，其中马哈拉什特拉邦的情况*为严重，整体将利多
国内市场，上游棉花现货价格下跌明显，由于今年棉花抛储延期，导致目前棉花供应比较充足，加上只剩下3个月不到的时间新年度国家棉花轮入计划的实施，进而导致今年棉花销售进度缓慢，叠加工业库存和商业库存同比增加，阶段性将不断施压棉价；随着外盘棉价的上涨，国内外棉花价差缩小，减轻了进口供应量的压力。下游需求仍显的疲惫，纱线开机小幅上升，坯布开机率继续下降，替代品涤棉等大幅下跌将对棉纱价格形成一定的压力。进口纱由贴水国内纱价转为升水，导致进口纱优势逐渐退却，对进口纱压力大大减弱。综合上看，供应集中的格局下，下游纺企库存至少仍可以用到12月底-1月初，需求量不大，预计短期郑棉期价将震荡偏弱的可能性较大。操作上，郑棉152 0173 3840合约可在15500上方增持空单。而对于棉花的直接下游棉纱而言，短期CY1801合约暂且在22920-23300元/吨区间高抛低吸。
