6月中旬以来，
一、仓单流出加速，郑棉实盘压力逐渐减轻，为后期反弹蓄势。据统计，截至6月22日郑棉注册仓单量3452张（-122张），折皮棉13.81万吨，有效仓单量1133张（0张），折皮棉4.53万吨，二者合计4585张（约18.34万吨），较5月中旬减少超过7万吨，实盘比率也降至12%左右（含有效预报）。随郑棉主力下破15300元/吨、15000元/吨，纺织厂和中间商接仓单、转现的力度明显加强，郑棉、撮合仓单成为用棉企业补充原料库存的重要途径；
二、期现过高的价差需要修复，郑棉反弹呼声渐高。一方面近几日储备棉轮出新疆棉的成交均价稳定在15100-15200元/吨，并不受ICE、郑棉的波动而调整；另一方面6月份以来高品质的2016/17年度新疆棉仅随郑棉回调100-200元/吨，供需缺口成为贸易商、轧花坚守阵地不退却的根本原因。截至6月下旬以来，内地库“双28”新疆棉的报价集中在16000-16200元/吨（公定），期现差价900-1000元/吨，现货价格和市场巍然不动，只能郑棉大幅反弹追随现货的脚步；
三、高品质棉花供应变数大，市场情绪或被政策左右。6月20日以来储备棉轮出日均挂牌新疆棉数量再次回落至1万吨左右，稳定棉价；另外，目前内外棉花的差价已扩大到1500元/吨以上（不计1%关税内配额的转让价格），因此希望增发加工贸易、一般贸易配额来满足纺织企业对高等级高品质棉花需求的呼声高涨，需高度关注政策面可能发生的变化；
四、2017年种植面积增长带来的利空已逐渐稀释，需要以时间换空间。据国家棉花市场监测系统《全国棉花实播面积调查报告》显示，2017年全国棉花实播面积4757.3万亩，同比增幅8.5%，其中新疆植面积增长8.9%，与业内纺织企业、涉棉企业预测的新疆增幅8.5-10%基本不谋而合，因此经过短暂的利空发酵后，市场情绪趋于平淡。一旦主产棉区天气灾害、病虫害等频发，资金趁机拉起逼仓的希望大增。
