美国新棉涨势良好可能使美棉迎来丰收，新年度供应增加，同时中国郑棉回落对ICE期棉构成压力，隔夜ICE期棉未能突破75美分/磅一线的压力位，12月 合约收跌0.33美分至73.95美分/磅，但上涨趋势并未改变。基本面来看，目前全球及中国供应均偏紧，而可以改变这种格局的中国抛储进度并不理想，中 国棉价大幅高于国际棉价与纱价有望对国际市场构成支撑，在国际市场供应偏紧的情况下，对短线的回调不可悲观，期价依然处于上涨趋势，关注12月合约75美 分/磅一年的压力位。
技术上周一ICE期棉冲高回落，主力12月合约小阴报收，终结了六连阳走势，但期价依然远离短期均线支撑，均线系统 保持多头上涨排列，KD与MACD指标延续多头上涨排列，MACD指标红柱持续增长，上涨趋势依然延续，12月合约将继续挑战75美分/磅压力位，如有效 突破上行目标将至84美分/磅一线强压力位。
周一郑棉延续周五夜盘阶段的弱势，全天减仓震荡下行，虽然周一国储棉成交均价较上周五大幅上 涨803元/吨至152 0173 3840元/吨，折3128B级价格达到16392元/吨，已经大幅高于郑棉价格，但这并未能刺激郑棉市场多头人气，周一郑棉减仓下 行，并在夜盘阶段维持跌势，1701合约*低至15495元/吨。继上周日均抛储量达到2.99万吨后，本周前两个工作日抛储量达到三万吨以上，从趋势上 看，未来抛储量将维持在三万吨以上，供应增加抑制多头人气。另一方面，棉价持续大幅上涨削弱了国产棉花与棉纱竞争力，部分国储棉进入期货市场卖出保值，随 着时间的推移及价格的上涨将吸引更多的针对新年度的保值卖盘，空头力量将持续积累；而在中国依然拥有近千万吨储备棉库存、郑棉大幅高于国内现货及国际棉价 的情况下，郑棉实际已经透支利好因素，价格的上涨将使多头人气分化，在此情况下，虽然资源紧张及资金的推动有望使期价维持强势，但潜在的下跌风险逐步增 加，不建议高位追涨郑棉，16000元/吨以上按500元/吨的价格区间逐步增持1701合约保值空单，中长期持有。
