继USDA月报大幅下调印度棉花产量10.9万吨至598.7万吨后，印 度棉花咨询董事会下调印度产量109万包至3380万包，降幅达到4.78%，国际资源紧张格局延续，ICE期棉因此延续上涨趋势，周五ICE期棉六连 涨，主力12月合约创2014年6月以来新高至75美分/磅，终盘收高0.41美分至74.28美分/磅，期价延续上涨趋势不改。目前*大消费国中国新棉 基本耗罄，国储抛售进度不及预期难以满足纺织企业需求，这导致中国棉价大幅高于国际及美国棉花价格，中国棉花与棉纱竞争力下降，而国际市场资源偏紧，在中 国部分消费可能回流国际市场的情况下，ICE期棉有望维持上涨趋势。
技术上过去一周ICE期棉持续上涨，周五主力12月合约六连阳报收， 期价远离短期均线支撑，均线系统保持多头上涨排列，KD与MACD指标延续多头上涨排列，MACD指标红柱持续增长，期价将延续涨势，12月合约如突破 75美分/磅压力位，上行目标将至84美分/磅一线强压力位。
虽然过去一周国内抛储总量达到14.93万吨，较前期有较大幅度改善，但抛 储数量的增加并未能抑制郑棉的涨势，郑棉在周五夜盘阶段创新高至152 0173 3840元/吨，但随后减仓下行，从仓量变化来看，资金依然掌控郑棉走势。目前来看，郑 棉价格的上涨正传导至下游市场，C32S棉纱价格在近两周大幅上涨1240元/吨，下游坯布价格涨势较慢，市场正在逐步消化棉价的上涨。另一方面，随着棉 价与纱价的上涨，国产棉花与棉纱的竞争力减弱，需求可能受到影响；同时随着棉价的大幅飙升，倒逼政府加大抛储量的压力越来越大，上周国储放量至三万吨可能 是**步，如果未来更多的国储棉供应市场，郑棉及现货将遭受*大的供应压力。进入7月中下旬，距离新棉上市仅两个月左右，时间的推移、价格的上涨及潜在的 抛储变数将吸引越来越多的保值卖盘，而多头力量面临分化的风险，在此情况下，虽然短期国内供应紧张可能使资金继续推高郑棉，郑棉可能维持涨势，但不建议追 涨郑棉，16000元/吨以上按500元/吨的价格区间逐步增持1701合约保值空单，中长期持有。
